怎么识别一次空头挤压

三个数字，以及每一个值多少

资金费率、未平仓合约和空头的强平就是全部的公开画面，而它们在一次挤压之中比在它之前好读得多。你事前真正需要的东西，也就是有多少空头、每一个在什么价格崩掉，没有谁发布。

这个页面讲的是读这三个：每一个来自哪里、以什么颗粒度到来、以及它漏掉了什么。被迫买入为什么会抬起一个价格，那是机制，而它有自己的页面。

这三个来自哪里

数据在事前显示什么

在一次挤压之前，这三个描述的是一个可能被挤压的市场。它们挑不出那个将会被挤压的，而它们的任何组合也挑不出来。

• 资金费率在零以下，而且待在那里。一个负的小时是一个快照；一个市场页面的七天平均才说得出这个折价有没有持住。按有文档的那个公式，只有当平均溢价指数跌到 -0.05 % 以下，8 小时费率才转负，所以一个负的读数已经是一个真实的折价。
• 未平仓合约在堆积。有合约被开出来了；这个数字从不点名方向。按标记价格以美元计时它还会跟着价格涨，所以要读一段短窗口里的变化。
• 任何颗粒度上都没有空头的数量。没有哪个公开数字说出未平仓合约里有多少是空头，也没有说出那些仓位会在什么价格被强平。任何给出这样一个数字的东西，都是估出来的。

数据在事中显示什么

在它正在发生的时候，这幅画面含糊得少多了。它也是边发生边到来，而不是提前到来，而这就是全部的难处。

• 空头的强平在同一个市场里聚成一堆。在强平页面上，这一周按每六小时画出来，多头在线上、空头在线下，最大的那些按市场、方向、名义金额、价格和时间列出来。
• 未平仓合约在价格上行时下降。合约在一个上行的价格里被平掉了。多头普通的获利了结看起来也是这样，而这一对分不出两者。
• 资金费率转正。原来付钱给空头的那个折价变成了向多头收取的溢价，而这个切换可能在一小时之内发生。

这三个没有哪一个及时到足以变成一笔交易，而那不是本站的欠缺：一次强平在它出现在一笔成交里的时候已经是过去式了，而一份按小时的记录把一整段行情放进了一个点里。

它显示不了什么

• 谁的仓位是什么样。没有哪个公开数字把未平仓合约按方向、按账户或者按入场价拆开。每一份合约都是一个多头加一个空头。
• 被迫买入会从哪里开始。一个强平价格取决于账户权益、它的保证金，以及这个仓位是全仓还是逐仓。那些是按账户来的，而且不公开。
• 一个强平的总数。Hyperliquid 不发布任何数据流。Hyperkeel 数的是一个阈值以上的强平，在它查看过的那些账户里找到，所以低于那个阈值的切片没有被数进来，而一个总数永远是一个下限，不是一个总和。
• 意图。一笔大额买入可能是一次强平、一笔止损、一次对冲，或者某个人计划了好几周的一次买入。在数据里它们是同一条记录。