A cada hora
A taxa de funding na Hyperliquid é paga a cada hora. A fórmula vale para uma taxa de funding de 8 horas, e o funding é pago a cada hora a um oitavo da taxa calculada para aquela hora.
Essa é toda a resposta, e também é a fonte de um erro comum. Um número chamado taxa de funding pode ser a taxa de 8 horas, a taxa por hora ou uma anualizada, e as três diferem por um fator de oito e depois de 8.760. Leia qual delas uma tela está mostrando antes de comparar com qualquer coisa.
Como a taxa é calculada e limitada
A taxa de 8 horas é o índice de prêmio médio mais um termo de juro limitado: Funding Rate (F) = Average Premium Index (P) + clamp(interest rate - Premium Index (P), -0.0005, 0.0005). Se o preço do contrato está acima do preço oráculo, o prêmio, e por isso a taxa de funding, é positivo, e a posição long paga a posição short.
O prêmio é medido contra a profundidade do livro, não contra o topo dele: a diferença entre o preço oráculo e os preços de impacto, os preços médios de execução para negociar impact_notional_usd na compra e na venda, 20000 USDC para BTC e ETH e 6000 USDC para todos os outros ativos. Ele é amostrado a cada 5 segundos e tirado na média da hora.
O termo de juro é fixo: 0,01 % a cada 8 horas, que é 0,00125 % a cada hora, ou 11,6 % ao ano pagos ao short. E há um teto: o funding na Hyperliquid tem teto de 4 % por hora.
O pagamento em si é position_size * oracle_price * funding_rate, no preço oráculo e não no preço mark. O funding é puramente de par a par e nenhuma taxa é cobrada sobre os pagamentos: o que um lado paga, o outro lado recebe.
Um exemplo em números
Pegue um long de 0,1 BTC com o oráculo em US$ 100.000, ou seja, um nocional de US$ 10.000. Duas taxas por hora: 0,00125 %, só o termo de juro e o que um long paga quando o prêmio é zero, e 0,01 %, oito vezes isso. A taxa muda a cada hora, então estas colunas são aritmética sobre uma taxa parada, não previsão.
| Segurada por | A 0,00125 % por hora | A 0,01 % por hora |
|---|---|---|
| 1 hora | $0.125 | $1.00 |
| 24 horas | $3.00 | $24.00 |
| 7 dias | $21.00 | $168.00 |
| 30 dias | $90.00 | $720.00 |
Anualizado do jeito simples, uma taxa vezes as 8.760 horas de um ano como este site faz, 0,00125 % por hora dá 10,95 % e 0,01 % por hora dá 87,6 %. Nenhum dos dois números afirma que a taxa vai valer por uma hora a mais: num único dia um mercado pode pagar nos dois sentidos, e a média de sete dias de uma página de mercado diz mais do que um retrato.
O que o teto quer dizer em dinheiro
O funding tem teto de 4 % por hora. No mesmo nocional de US$ 10.000 isso dá US$ 400 por hora, ou US$ 9.600 em um dia: mais do que o próprio nocional em pouco mais de um dia. Uma taxa perto do teto é rara, e o lado que a paga a paga a cada hora em que fica na posição.
O funding não é uma taxa cobrada na saída. Ele sai do capital da conta a cada hora, e a Hyperliquid liquida uma posição quando o capital da conta cai abaixo da margem de manutenção. Então uma posição que paga funding escorrega para a liquidação dela enquanto o preço não faz nada. Numa posição segurada por dias, conte o funding antes de contar o alvo.
Onde ler isso
A página de funding deste site lista cada perpétuo do dex principal com a taxa da hora e a mesma taxa ao ano, as mais altas e as negativas lado a lado, como a API pública da Hyperliquid as deu no retrato. Cada página de mercado mostra o funding médio por hora em sete dias e a parcela dessas horas em que os longs pagaram os shorts.
A calculadora do custo de uma posição junta os dois custos antes de uma ordem ser enviada: as taxas da plataforma em cada perna, a taxa de serviço da Locker e o funding dos dias em que a posição pode ficar aberta. O nosso piloto faz a mesma conferência e recusa uma operação quando os custos comem o alvo dela; no filtro do dia dele, um lado que pagaria mais de 30 % ao ano de funding perde dez pontos.