फंडिंग दर

परिभाषा

फंडिंग इसलिए है कि परपेचुअल कभी ख़त्म नहीं होता, तो उसके भाव को एसेट के भाव तक और कुछ नहीं खींचता। दर कॉन्ट्रैक्ट के भाव और स्पॉट भाव के अंतर के पीछे चलती है: धनात्मक हो तो लॉन्ग शॉर्ट को चुकाते हैं; ऋणात्मक हो तो शॉर्ट लॉन्ग को। भुगतान पूरी तरह एक ट्रेडर से दूसरे ट्रेडर का है, और डॉक्यूमेंटेशन कहता है कि उस पर कोई फ़ीस नहीं ली जाती।

दर दो हिस्सों से बनती है। ब्याज का हिस्सा हर 8 घंटे 0.01 % पर तय है, जिसे डॉक्यूमेंटेशन हर घंटे 0.00125 %, या शॉर्ट को चुकाया जाने वाला 11.6 % APR बताता है। प्रीमियम का हिस्सा परपेचुअल और उसके नीचे के स्पॉट ऑरेकल भाव के अंतर के साथ हिलता है, जो बुक की हर तरफ़ फंडिंग इम्पैक्ट नोशनल के औसत निष्पादन भावों से पढ़ा जाता है (BTC और ETH के लिए 20,000 USDC, हर दूसरे एसेट के लिए 6,000 USDC), हर 5 सेकंड में नमूना लिया जाता है और घंटे भर का औसत निकाला जाता है।

फ़ॉर्मूला 8 घंटे की दर देता है, और Hyperliquid हर घंटे उसका आठवाँ हिस्सा चुकाता है। दर हर घंटे 4 % पर रुक जाती है, और डॉक्यूमेंटेशन लिखता है कि यह सीमा अपने केंद्रीकृत समकक्षों से कहीं कम सख़्त है, और न सीमा, न अंतराल एसेट पर निर्भर है। भुगतान पोज़िशन के आकार को स्पॉट ऑरेकल भाव पर नोशनल में बदलता है, मार्क भाव पर नहीं।

यह रखने की लागत है, ट्रेड करने की नहीं: पोज़िशन जितने घंटे खुली रहे, हर घंटे वसूली जाती है, चाहे वह पोज़िशन कुछ भी कर रही हो। इससे वह दिनों में नापे ट्रेड के लिए एक आँकड़ा बनती है और मिनटों में नापे ट्रेड के लिए लगभग कुछ नहीं। सालाना आँकड़ा, जैसे हर घंटे की दर गुणा 8,760 जो यह साइट हर बाज़ार के साथ दिखाती है, आगे के साल की जगह इस घंटे को नापता है।

फ़ॉर्मूला

Funding Rate (F) = Average Premium Index (P) + clamp(interest rate - Premium Index (P), -0.0005, 0.0005), जो 8 घंटे की दर है और हर घंटे उसके आठवें हिस्से पर चुकाई जाती है। भुगतान ख़ुद position_size * oracle_price * funding_rate है, और प्रीमियम premium = impact_price_difference / oracle_price है।

उदाहरण

मिलते-जुलते शब्द

• ओपन इंटरेस्ट
• परपेचुअल फ़्यूचर्स
• ऑरेकल भाव
• मार्क भाव
• लीवरेज