परिभाषा
हर परपेचुअल एसेट के लिए हर 3 सेकंड में स्पॉट ऑरेकल भाव प्रकाशित करने की ज़िम्मेदारी वैलिडेटरों की है। हर एक Binance, OKX, Bybit, Kraken, Kucoin, Gate IO, MEXC और Hyperliquid के स्पॉट मध्य भावों का भारित माध्यक गिनता है, भार 3, 2, 2, 1, 1, 1, 1 और 1 के साथ। क्लियरिंगहाउस फिर जो भाव इस्तेमाल करता है वह हर वैलिडेटर के भेजे भाव का भारित माध्यक है, उनके स्टेक से भारित, इसलिए न कोई एक वैलिडेटर और न कोई एक एक्सचेंज उसे तय करता है।
दो ख़ास हाल इससे निकलते हैं कि एसेट असल में कहाँ ट्रेड होता है। जिस एसेट की मुख्य स्पॉट तरलता Hyperliquid पर है, जैसे HYPE, उसके परपेचुअल के ऑरेकल में बाहरी स्रोत तब तक शामिल नहीं होते जब तक तरलता पूरी न हो जाए। जिस एसेट की मुख्य तरलता कहीं और है, जैसे BTC, उसके परपेचुअल में Hyperliquid का अपना स्पॉट भाव शामिल नहीं होता। Hyperliquid के क्रिप्टो परपेचुअल USDT में बोले जाते हैं और कोलैटरल USDC होता है, सिवाय PURR-USD और HYPE-USD के, जहाँ सबसे तरल स्रोत Hyperliquid स्पॉट है और ऑरेकल USDC में बोला जाता है।
वह किस काम का है, यह ठीक-ठीक तय है। फंडिंग की दरें उस पर गिनी जाती हैं, और फंडिंग का भुगतान पोज़िशन के आकार को मार्क भाव की जगह स्पॉट ऑरेकल भाव पर नोशनल में बदलता है। वह मार्क भाव के तीन इनपुट में से एक भी है, और मार्जिन तथा लिक्विडेशन मार्क भाव पर नापे जाते हैं। डॉक्यूमेंटेशन उसे मज़बूत कहता है क्योंकि वह Hyperliquid के अपने बाज़ार डेटा पर बिलकुल निर्भर नहीं है, और ठीक इसी से उसे Hyperliquid पर ट्रेड करके हिलाना मुश्किल हो जाता है।
फ़ॉर्मूला
हर वैलिडेटर Binance, OKX, Bybit, Kraken, Kucoin, Gate IO, MEXC और Hyperliquid के स्पॉट मध्य भावों का भारित माध्यक प्रकाशित करता है, भार 3, 2, 2, 1, 1, 1, 1 और 1 के साथ, और क्लियरिंगहाउस वैलिडेटरों के भावों का स्टेक-भारित माध्यक लेता है। फंडिंग का भुगतान उसे position_size * oracle_price * funding_rate के रूप में पढ़ता है।
उदाहरण
गोल अंकों में एक उदाहरण। 1 BTC का लॉन्ग ऐसे घंटे से गुज़रता है जिसकी फंडिंग दर 0.001 % है। अगर अंतराल के अंत में स्पॉट ऑरेकल भाव $100,000 है, तो भुगतान $100,000 गुणा 0.00001, यानी $1 है, और वह $1 ही है, चाहे उस पल मार्क भाव $100,200 पढ़े और पोज़िशन का मुनाफ़ा वहाँ नापा जाए। दोनों भाव दो अलग सवालों का जवाब देते हैं।