Definición
Los validadores son los responsables de publicar un precio oráculo spot de cada activo perpetuo cada 3 segundos. Cada uno calcula la mediana ponderada de los precios medios spot de Binance, OKX, Bybit, Kraken, Kucoin, Gate IO, MEXC y Hyperliquid, con pesos 3, 2, 2, 1, 1, 1, 1 y 1. El precio que usa después la cámara de compensación es la mediana ponderada de los envíos de cada validador, ponderada por lo que cada uno tiene en juego, así que no lo decide ningún validador solo ni ningún exchange solo.
Dos casos especiales salen de dónde se opera de verdad un activo. Un perpetuo sobre un activo cuya liquidez spot principal está en Hyperliquid, como HYPE, no incluye fuentes externas en su oráculo hasta que haya liquidez suficiente. Un perpetuo sobre un activo cuya liquidez principal está en otra parte, como BTC, no incluye el precio spot de Hyperliquid. Los perpetuos cripto de Hyperliquid están denominados en USDT con USDC como colateral, salvo PURR-USD y HYPE-USD, donde la fuente más líquida es el spot de Hyperliquid y el oráculo está denominado en USDC.
Para qué sirve es preciso. Las tasas de funding se calculan sobre él, y el pago de funding convierte el tamaño de una posición en nocional al precio oráculo spot antes que al precio mark. Es además una de las tres entradas del precio mark, que es sobre el que se miden el margen y las liquidaciones. La documentación lo llama robusto porque no depende en absoluto de los datos de mercado de Hyperliquid, que es exactamente lo que lo hace difícil de mover operando en Hyperliquid.
Fórmula
Cada validador publica la mediana ponderada de los precios medios spot de Binance, OKX, Bybit, Kraken, Kucoin, Gate IO, MEXC y Hyperliquid, con pesos 3, 2, 2, 1, 1, 1, 1 y 1, y la cámara de compensación usa la mediana de los precios de los validadores ponderada por lo que tienen en juego. El pago de funding lo lee como position_size * oracle_price * funding_rate.
Ejemplo
Un ejemplo, en cifras redondas. Un largo de 1 BTC se sostiene durante una hora cuya tasa de funding es el 0,001 %. Si el precio oráculo spot al final del intervalo es 100.000 $, el pago es 100.000 $ por 0,00001, o sea 1 $, y es 1 $ aunque el precio mark se lea 100.200 $ en ese momento y la ganancia de la posición se mida ahí. Los dos precios responden a dos preguntas distintas.