Definition
Die Dokumentation ist in beide Richtungen deutlich: Liquidationen in diesem Basiswert berühren andere isolierte Positionen und Cross-Positionen nicht, und Cross-Liquidationen oder Liquidationen anderer isolierter Positionen berühren die ursprüngliche isolierte Position nicht. Die Margin wird beim Eröffnen der Position zugewiesen, und bei einer gewöhnlichen isolierten Position kann danach nachgelegt oder abgezogen werden. Auch der nicht realisierte Gewinn verhält sich anders: er wird als zusätzliche Margin dieser offenen Position angerechnet, statt zur Initial Margin für neue zu werden. Das Meiste, was verloren gehen kann, ist also die zugewiesene Margin, plus das, was später nachgelegt wird.
Die Liquidationsregel ist dieselbe mit weniger Eingaben: die einzigen sind die Isolated Margin und der Nominalwert dieser Position. Bei einer Liquidation über das Netz gehen diese Position und ihre Isolated Margin an den Liquidator, und die Cross Margin und die Cross-Positionen des Nutzers bleiben unberührt. Hier verschiebt der gesetzte Hebel den Liquidationskurs tatsächlich, denn die Höhe der zugewiesenen Isolated Margin hängt von der gesetzten Initial Margin ab: ein kleinerer Hebel legt mehr Margin zurück, und der Liquidationskurs liegt weiter weg.
Drei Namen decken drei Regeln ab. Isolated erlaubt, Margin nachzulegen und abzuziehen. Strict Isolated ist dasselbe mit Margin, die nicht abgezogen werden kann und anteilig frei wird, während die Position geschlossen wird. No Cross ist ein HIP-3-Modus: Isolated Margin mit erlaubtem Abzug und überhaupt kein Cross Margin. In der API liest der marginMode des Basiswerts strictIsolated oder noCross, und das alte Kennzeichen onlyIsolated gilt als veraltet und bedeutet eines von beiden. Live am 4. Oktober 2026 gemessen, verweigerten 126 der 330 an diesem Tag laufenden Perpetuals Cross Margin, und keines davon lag auf dem Haupt-dex.
Beispiel
Ein Beispiel in runden Zahlen. Ein Konto hält 10.000 $ und eröffnet einen isolierten Long von 0,1 BTC bei 100.000 $ mit 10x und weist ihm 1.000 $ zu. Wird diese Position liquidiert, sind 1.000 $ das, was verloren geht, und die anderen 9.000 $ haften für nichts: sie stehen nicht in der Rechnung. Dieselbe Position in Cross Margin würde dagegen an den ganzen 10.000 $ gemessen und nähme sie bei einer Liquidation über das Netz alle mit.