一个仓位一份保证金
逐仓保证金把一个资产的抵押品限定在那个资产上。文档对两个方向都说得很明白：那个资产上的强平不影响其他逐仓仓位，也不影响全仓仓位；而全仓的强平或者其他逐仓的强平，也不影响原来那个逐仓仓位。
你在开仓时划出保证金，而在一个普通的逐仓仓位上，事后还可以往里加或者从里取。浮盈的表现也不一样：在一个逐仓仓位上，它作为追加保证金用在这个已开的仓位上，而不像在全仓里那样变成新仓位的初始保证金。
所以一个逐仓仓位的最大亏损，就是划给它的那份保证金，加上你后来自己选择追加的部分。这就是这个模式的全部意义，也是一个可能跳空的市场通常这样持有的原因。
它对强平改变了什么
规则一样，只是输入更少。一个逐仓仓位按和全仓仓位同样的维持保证金逻辑被强平，但计算的输入只有这个仓位的逐仓保证金和它的名义价值。在一次兜底强平里，那个仓位和它的逐仓保证金转给强平方，而文档说，用户的全仓保证金和全仓仓位不受影响。
而在这里，你设的杠杆确实会推动强平价格。文档直说了：强平价格取决于为逐仓仓位设定的杠杆，因为划出的逐仓保证金数额取决于设定的初始保证金。杠杆更低就划出更多保证金，强平价格也就坐得更远。
逐仓、严格逐仓、不许全仓
| 模式 | 它允许什么 |
|---|---|
| 逐仓 | 抵押品绑在一个资产上。开仓之后，保证金可以加，也可以取。 |
| 严格逐仓 | 一样，只是保证金取不出来。它随仓位被平掉而按比例释放。 |
| 不许全仓 | 一个 HIP-3 的模式：逐仓保证金，可以取出，但完全不允许全仓保证金。 |
在 API 里，资产的 marginMode 读出来是 strictIsolated 或者 noCross，而更老的 onlyIsolated 标志已经弃用：它表示两者之一。一个只读那个标志、或者只读那个模式的程序，会把这些市场里的一部分当成普通市场。
押在一个严格逐仓仓位后面的保证金，只随着这个仓位被平掉而释放。在一个开了好几周的仓位上，那笔抵押品就待在原地，没法挪到你更想做的那笔交易上去。
哪里由不得你选
在主 dex 上，每个市场两种模式都有。在一个依据 HIP-3 部署的 dex 上，选择权归部署者：全仓保证金必须一个资产一个资产地启用，文档说启用是不可逆的，而主网验证者会先执行一套资格标准，包括足够的可观察流动性、一个可靠的外部预言机源，以及对价格操纵的抵抗力。
2026 年 10 月 4 日实测的结果是：那天在线的 330 个永续合约里，有 126 个拒绝全仓保证金。某个建设方的 dex 上 110 个里有 90 个，第二个上 29 个里有 26 个，第三个上 8 个里有 8 个，第四个上 5 个里有 2 个，而主 dex 的那些市场里一个都没有。一个只待在主 dex 上的交易者可能永远碰不上这种情形；一个把每个市场都列出来的程序一定会碰上。
对一个程序来说，后果很实际。在这样一个市场上，必须在订单发出之前把杠杆设成逐仓：要是按全仓去要，Hyperliquid 会拒绝这个杠杆，而跟在后面的那笔订单就根本没发出去。
什么时候人们更想用它
- 一个可能跳空的市场，在那里，一个已知的最大亏损比它占住的抵押品更要紧。
- 一个不该让账户其余部分替它买单的仓位，和你打算留着的那些仓位摆在一起。
- 同时有好几个想法，每一个都有自己的预算，这样其中一个出问题也够不着别的。
你放弃的是那份共享：一个仓位上的盈利不再撑住另一个，仓位需要更多保证金时得手动搬，而在一个严格逐仓的市场上它根本搬不回来。本站的市场页列出每个市场的数字，最大杠杆也在其中。
智能体怎么做
智能体的策略点名它可以交易的那些 dex，默认是主 dex，在那里全仓到处都有。设定一个市场的杠杆和保证金模式，本来就是它的密钥少数可以签署的动作之一。
在一个拒绝全仓的市场上，下单路径会同时读那个标志和那个模式，并把杠杆设成逐仓，这样划出来的保证金只覆盖那一个仓位。每日决策距强平的余量，默认是完整阶梯的 100 %，在两种模式下算法完全一样：变的只是由谁的抵押品来顶。