Định nghĩa
Funding tồn tại vì một hợp đồng vĩnh cửu không bao giờ đáo hạn, nên chẳng còn gì khác kéo giá của nó về giá của tài sản. Tỷ lệ đi theo chênh lệch giữa giá hợp đồng và giá spot: dương thì long trả cho short; âm thì short trả cho long. Khoản trả hoàn toàn đi từ trader sang trader, và tài liệu nêu rõ là không có khoản phí nào được thu trên đó.
Hai thành phần tạo nên tỷ lệ. Thành phần lãi suất được ấn định 0,01 % mỗi 8 giờ, mà tài liệu ghi thành 0,00125 % mỗi giờ, hay 11,6 % một năm trả cho phía short. Thành phần phần bù động theo chênh lệch giữa hợp đồng vĩnh cửu và giá oracle spot nằm dưới nó, đọc từ giá khớp bình quân của giá trị danh nghĩa tác động funding ở mỗi phía sổ lệnh (20.000 USDC cho BTC và ETH, 6.000 USDC cho mọi tài sản khác), lấy mẫu mỗi 5 giây và lấy bình quân suốt giờ.
Công thức cho ra một tỷ lệ 8 giờ, và Hyperliquid trả một phần tám của nó mỗi giờ. Tỷ lệ bị chặn ở 4 % mỗi giờ, một mức chặn mà tài liệu nhận xét là ít gay gắt hơn nhiều so với những sàn tập trung tương đương, và cả mức chặn lẫn chu kỳ đều không tùy theo tài sản. Khoản trả quy độ lớn vị thế thành giá trị danh nghĩa theo giá oracle spot, không theo giá mark.
Đây là chi phí của việc giữ, không phải chi phí của việc giao dịch: nó bị thu cho từng giờ một vị thế còn mở, bất kể vị thế ấy đang làm gì. Điều đó khiến nó là một con số đáng kể với một giao dịch đo bằng ngày và gần như không là gì với một giao dịch đo bằng phút. Một con số theo năm, chẳng hạn tỷ lệ theo giờ nhân 8.760 mà trang này hiện bên cạnh từng thị trường, đo giờ hiện tại chứ không đo năm sắp tới.
Công thức
Funding Rate (F) = Average Premium Index (P) + clamp(interest rate - Premium Index (P), -0.0005, 0.0005), đó là một tỷ lệ 8 giờ và được trả mỗi giờ bằng một phần tám của nó. Bản thân khoản trả là position_size * oracle_price * funding_rate, còn phần bù là premium = impact_price_difference / oracle_price.
Ví dụ
Một ví dụ, bằng số tròn. Một vị thế long 1 BTC với giá oracle spot ở 100.000 $ mang 100.000 $ giá trị danh nghĩa. Chỉ riêng thành phần lãi suất, 0,00125 % mỗi giờ, một giờ tốn 1,25 $, và trọn một ngày tốn 30 $. Ở tỷ lệ 0,01 % mỗi giờ, cùng vị thế ấy trả 10 $ mỗi giờ, 240 $ mỗi ngày. Một tỷ lệ thật thì đổi mỗi giờ, nên đây là số học, không phải dự báo.