가격을 제자리에 붙드는 시간당 지급
무기한 선물은 만기를 맞지 않으므로, 그 가격을 자산의 가격으로 되밀어 주는 것이 없습니다. 그 일을 하는 것이 펀딩비입니다. 계약의 한쪽이 다른 쪽에 주기적으로 내는 요금이며, 계약의 가격과 자산의 현물 가격의 차이에서 계산됩니다.
누가 누구에게 내는지는 그 차이에서 따라옵니다. 계약이 오라클 가격보다 위에서 거래되면 요율은 양수이고 롱이 숏에 냅니다. 아래에서 거래되면 요율은 음수이고 숏이 롱에 냅니다. 이 지급은 순전히 당사자끼리의 것이며, 거기에는 수수료가 걷히지 않는다고 문서는 말합니다.
Hyperliquid에서는 매시간 지급되며, 구간마다 계약 보유자의 잔고에 더해지거나 거기서 빠집니다. 포지션을 한 시간 들고 있으면 한 번 내거나 받고, 한 주 들고 있으면 168번 그렇게 합니다.
두 성분
금리 성분은 고정입니다. 문서는 그것을 8시간마다 0.01 %, 곧 매시간 0.00125 %, 연 11.6 %가 숏에 지급되는 형태로 정하고, 달러를 빌리는 비용과 현물 암호자산을 빌리는 비용의 차이를 나타내는 것이라고 설명합니다. 자산마다 다르지 않고 모두 같습니다.
프리미엄 성분은 움직입니다. 무기한 선물의 가격과 기초가 되는 현물 오라클 가격의 차이를 따라가며, premium = impact_price_difference / oracle_price로 계산됩니다. 여기서 impact_price_difference = max(impact_bid_px - oracle_px, 0) - max(oracle_px - impact_ask_px, 0)입니다. 임팩트 가격은 계약마다 정해진 임팩트 명목 금액이 호가창 양쪽에서 체결될 때의 평균 가격이므로, 프리미엄은 최우선 가격만이 아니라 호가창의 깊이를 읽습니다.
HIP-3에 따라 배포된 종목은 더 민감한 공식 premium = (0.5 * (impact_bid_px + impact_ask_px) / oracle_px) - 1을 쓰며, 그 배포자들이 더 넓은 범위의 펀딩비 거동을 표현할 수 있게 합니다. 두 경우 모두 프리미엄은 5초마다 표본을 떠서 한 시간 동안 평균하므로, 찍힌 체결 하나가 요율을 정할 수는 없습니다.
공식, 그리고 상한
문서는 Funding Rate (F) = Average Premium Index (P) + clamp (interest rate - Premium Index (P), -0.0005, 0.0005)을 제시합니다. 이 공식이 내는 것은 8시간 요율이며, 펀딩비는 그다음 그것의 8분의 1로 매시간 지급됩니다.
클램프는 프리미엄이 클 때 고정 성분이 끼어들지 못하게 하는 장치입니다. 요율을 움직일 수 있는 폭은 어느 방향으로도 최대 0.05 %입니다. 프리미엄이 작으면 금리 성분이 우세해 요율은 늘 그렇던 살짝 양수인 값 가까이에 앉고, 프리미엄이 크면 프리미엄이 거의 요율의 전부입니다.
펀딩비의 상한은 시간당 4 %이며, 중앙화된 상대들보다 훨씬 느슨한 상한이라고 문서는 적어 두었고, 상한도 주기도 자산에 달려 있지 않습니다. 지급 자체는 position_size * oracle_price * funding_rate입니다. 수량을 명목 금액으로 바꾸는 것은 마크 가격이 아니라 현물 오라클 가격이라고 문서는 강조합니다.
하루치 펀딩비를, 예시로
반올림한 숫자의 예시입니다. 명목 금액 $10,000의 포지션을 24시간 들고, 시간당 요율을 세 가지 수준에서 일정하다고 둡니다. 실제 요율은 매시간 바뀌므로 이것은 산수이고 예측이 아닙니다.
| 시간당 요율 | $10,000에 대해, 한 시간 | 24시간 동안 | 그 요율은 무엇인가 |
|---|---|---|---|
0.00125% | $0.125 | $3.00 | 금리 성분만. 문서는 연 11.6 %가 숏에 지급된다고 제시합니다 |
0.01% | $1.00 | $24.00 | 그것의 8배, 8,760시간인 한 해로 87.6 %, 그대로 이어진다고 치면 |
4% | $400.00 | $9,600.00 | 상한. 평범한 요율보다 한참 위이고, 평범하지 않은 시간들을 위해 있습니다 |
연 단위 수치를 읽을 때도 같은 조심이 필요합니다. 이 사이트의 펀딩비 페이지는 그 시간의 요율과, 같은 요율에 8,760을 곱한 값을 보여 줍니다. 그것은 아무것도 바뀌지 않는다면 한 해에 들 비용입니다. 한 해 동안 그대로인 것은 없으므로, 연 수치는 미래가 아니라 현재를 재고 있습니다.
포지션이 무엇을 하고 있든 매시간 매겨집니다. 붐비는 쪽에서 몇 주씩 들고 있는 포지션은 그것을 연 이유였던 움직임보다 더 많이 펀딩비로 낼 수 있고, 당신이 읽는 요율은 이번 한 시간의 것입니다. 계속 들고 있겠다고 정하기 전에 다시 확인하십시오.
요율이 음수로 돌아설 때
요율이 음수라는 것은 계약이 지수 아래에서 거래되고 있다는 뜻입니다. 숏이 붐비는 쪽이고, 롱은 매겨지는 대신 들고 있는 것으로 받습니다. 그런 일은 일어나고 어떤 종목에서는 이어지기도 하지만, 공짜 돈은 아닙니다. 한쪽이 붐비는 것은 보통 가격이 그쪽으로 가고 있기 때문입니다.
펀딩비는 거래에 매기는 세금도 아닙니다. 보유한 시간마다 매겨지므로 날로 재는 포지션에 가장 크게 작용하고, 분으로 재는 포지션에는 거의 작용하지 않습니다. 종목마다의 실시간 요율은 시간당과 연율로 이 사이트의 펀딩비 페이지에 있습니다.
에이전트는 그것을 어떻게 셈하는가
데일리 파일럿은 무엇이든 열기 전에 펀딩비를 저울에 올립니다. 첫 단계 수수료의 두 다리, 포지션이 기다릴 것으로 보는 날수만큼의 펀딩비(기본값은 사흘), 슬리피지, 그리고 모델 자신의 비용이 모두 겨누는 이익과 견주어지고, 비용이 그 이익을 먹어 버리는 거래는 모델이 의견을 낸 뒤에 거부됩니다.
펀딩비는 어떤 종목이 검토의 자리에 오르는지도 정합니다. 그날 전체 종목의 선별에서, 연 30 %가 넘는 펀딩비를 물게 되는 쪽은 순위에서 10점을 잃고, 선별은 그 이유를 기록합니다.