परिभाषा
डॉक्यूमेंटेशन क्रॉस मार्जिन को ऐसा बताता है जो बाक़ी सब क्रॉस मार्जिन पोज़िशनों के बीच कोलैटरल बाँटकर पूँजी की सबसे ज़्यादा कारगरी देता है। पैसा भी यहीं आकर गिरता है: जमा सबसे पहले पते के क्रॉस मार्जिन बैलेंस में जाता है, और पोज़िशन क्रॉस में खुलती है जब तक उसके लिए आइसोलेटेड मार्जिन न चुना जाए। बाँटना दोनों तरफ़ चलता है। क्रॉस पोज़िशन का बिना भुनाया मुनाफ़ा अपने-आप नई पोज़िशन के इनिशियल मार्जिन के रूप में उपलब्ध रहता है; बिना भुनाया नुक़सान उतने ही अपने-आप उस कोलैटरल से लिया जाता है जो बाक़ी सबके पीछे खड़ा है।
लिक्विडेशन की परीक्षा अकाउंट पढ़ती है, पोज़िशन नहीं: क्रॉस पोज़िशन तब लिक्विडेट होती है जब अकाउंट का मूल्य, बिना भुनाया मुनाफ़ा-नुक़सान शामिल, मेंटेनेंस मार्जिन गुणा पूरे खुले नोशनल से कम हो जाता है। इसलिए बैकस्टॉप लिक्विडेशन पूरे अकाउंट की घटना है, क्योंकि ट्रेडर की सारी क्रॉस पोज़िशनें और क्रॉस मार्जिन लिक्विडेटर को हस्तांतरित हो जाते हैं, और जिस ट्रेडर के पास कोई आइसोलेटेड पोज़िशन न हो, वह शून्य अकाउंट इक्विटी पर आ जाता है।
सब कुछ वापस नहीं निकाला जा सकता। इनिशियल मार्जिन पोज़िशन के काम में है और क्रॉस मार्जिन पोज़िशनों के लिए वह निकाला नहीं जा सकता। बिना भुनाया मुनाफ़ा निकल सकता है, पर सिर्फ़ तब जब जो बचे वह हर खुली पोज़िशन के कुल नोशनल का कम से कम 10 % हो और इनिशियल मार्जिन की शर्त भी पूरी करे। वहाँ हस्तांतरण का मतलब है ट्रेडिंग के सिवा हर वह कार्रवाई जो मार्जिन हटाती है: एक निकासी, स्पॉट वॉलेट में भेजना, आइसोलेटेड मार्जिन में हस्तांतरण।
कई perp dex पर क्रॉस क्या बाँटता है, यह अकाउंट के अमूर्तन पर टिका है: एकीकृत अकाउंट और पोर्टफ़ोलियो मार्जिन के लिए एक ही कोलैटरल वाले dex की सब क्रॉस पोज़िशनें मार्जिन बाँटती हैं, जबकि मानक अमूर्तन क्रॉस को एक dex के एसेट के अंदर रखता है। और क्रॉस हर जगह मिलता भी नहीं: HIP-3 के तहत लगाए dex पर उसे डिप्लॉयर को एसेट-दर-एसेट चालू करना पड़ता है, और वे dex नो क्रॉस तरीक़ा भी सँभालते हैं, जो मार्जिन हटाने की छूट वाला आइसोलेटेड मार्जिन देता है पर क्रॉस बिलकुल नहीं।
फ़ॉर्मूला
क्रॉस पोज़िशन तब लिक्विडेट होती है जब अकाउंट का मूल्य, बिना भुनाया मुनाफ़ा-नुक़सान शामिल, maintenance_margin * total_open_notional से नीचे गिरे। जो बाहर निकाला जा सकता है, उसकी सीमा transfer_margin_required = max(initial_margin_required, 0.1 * total_position_value) तय करता है।
उदाहरण
गोल अंकों में एक उदाहरण। किसी अकाउंट में $10,000 हैं और वह $50,000 नोशनल की दो क्रॉस पोज़िशनें ढोता है, ऐसे बाज़ारों पर जिनका मेंटेनेंस मार्जिन नोशनल का 1.25 % है। शर्त $100,000 का 1.25 %, यानी $1,250 है, और अकाउंट तब लिक्विडेट होता है जब उसका मूल्य, बिना भुनाया मुनाफ़ा-नुक़सान शामिल, उससे नीचे गिरे: $8,750 का मिला-जुला नुक़सान यह कर देता है, और यह मायने नहीं रखता कि वह दोनों बाज़ारों में से किससे आया।