سلسلة بدفتر الأوامر في داخلها
Hyperliquid سلسلة كتل من الطبقة الأولى، مكتوبة ومحسَّنة من المبادئ الأولى، مبنية على ما تسمّيه وثائقها رؤية نظام مالي مفتوح قائم بالكامل على السلسلة. وحالتها ليست أرصدة وعقودًا فحسب: فهي تحمل دفتر أوامر لكل أصل يُتداول، ولذلك فإن الأمر والإلغاء والتنفيذ والتصفية كلها معاملات في السلسلة.
وهنا يكمن الفرق كله عن أي منصة. لا محرك مطابقة جانبي: تقول الوثائق إن HyperCore لا يتكئ على عكاز دفاتر الأوامر خارج السلسلة، وإن كل أمر وإلغاء وتنفيذ وتصفية يحدث بشفافية، بنهائية في كتلة واحدة.
وأنت تتداول هناك بمحفظتك أنت. دولاراتك ومراكزك وهامشك حالة تحفظها السلسلة تحت عنوانك، وكل فعل عليها فعل وقّعه أحد بمفتاح.
HyperCore وHyperEVM
تنفيذ Hyperliquid منقسم إلى شطرين، والشطران حالة سلسلة واحدة، لا سلسلتين.
| المكوّن | ما الذي يحمله |
|---|---|
HyperCore | حالة الهامش ومحرك المطابقة: دفتر أوامر لكل أصل، وغرفة مقاصة العقود الدائمة التي تحفظ رصيد كل عنوان ومراكزه، وغرفة مقاصة الفوري إلى جانبها. |
HyperEVM | منصة عقود ذكية عامة الغرض من النوع المألوف في إيثريوم، على السلسلة نفسها، تستطيع عقودها أن تقرأ HyperCore وتكتب فيه. |
هذا الانقسام مهم حين تقرأ عن Hyperliquid، لأن الوصول إلى الشطرين مختلف. فالأمر فعل يُرسل إلى HyperCore. والعقد المنشور على HyperEVM عقد إيثريوم، بغاز وبنقطة RPC.
من يشغّلها
المدققون. تؤمَّن Hyperliquid بـ HyperBFT، وهي خوارزمية إجماع تصفها الوثائق بأنها صيغة من HotStuff، وكما في معظم سلاسل إثبات الحصة، ينتج المدققون الكتل بنسبة الرمز الأصلي المرهون لكل واحد منهم.
والمدققون ينشرون الأسعار أيضًا. يقدّم كل واحد منهم سعر أوراكل فوريًا لكل عقد دائم كل 3 ثوانٍ، محسوبًا كوسيط مرجّح لأسعار المنتصف الفورية في Binance وOKX وBybit وKraken وKucoin وGate IO وMEXC وHyperliquid، بأوزان 3 و2 و2 و1 و1 و1 و1 و1. والسعر الذي تستعمله غرفة المقاصة هو عندئذٍ الوسيط المرجّح لأسعار المدققين أنفسهم، مرجّحًا بحصصهم المرهونة.
والأرقام التي تعطيها الوثائق عن السرعة: أمر يصدر من عميل قريب جغرافيًا زمنُ وصوله الكامل وسيطه 0.2 ثانية و0.9 ثانية عند المئين التاسع والتسعين، والشبكة الرئيسية تدعم حاليًا نحو 200,000 أمر في الثانية.
ما الذي يُتداول هناك
- العقود الآجلة الدائمة. تقول الوثائق إن Hyperliquid تدعم حاليًا تداول أكثر من 100 أصل، برافعة قصوى تختلف بحسب الأصل من 3 أضعاف إلى 40 ضعفًا.
- دفاتر أوامر فورية، في حالة HyperCore نفسها، ولها غرفة مقاصتها الخاصة.
- أسواق ينشرها المُنشئون، في إطار HIP-3. والناشر الذي يستوفي شرط الرهن، 500k HYPE على الشبكة الرئيسية، يستطيع نشر dex واحد للعقود الدائمة، ولكل dex هامشه الخاص ودفاتر أوامره الخاصة وإعدادات ناشره.
والدفاتر نفسها تتصرف كما تتصرف دفاتر منصة مركزية. فالسعر لا بد أن يكون مضاعفًا صحيحًا لحجم النقرة، والكمية مضاعفًا صحيحًا لحجم الوحدة، وتُطابَق الأوامر بأولوية السعر ثم الزمن.
الخزائن، وHLP
HLP، أي Hyperliquidity Provider، خزينة بروتوكول. تقول الوثائق إنها توفّر السيولة لـ Hyperliquid عبر عدة استراتيجيات لصناعة السوق، وتنفّذ التصفيات، وتزوّد Earn بـ USDC، وتجمّع جزءًا من رسوم التداول. وهي مملوكة للمجتمع بالكامل: يستطيع أي أحد أن يودع فيها وأن يتقاسم أرباحها وخسائرها.
وإحدى استراتيجياتها المكوِّنة خزينة التصفية، التي تتسلّم المراكز التي تهبط دون ثلثي هامش صيانتها. وفي معظم المنصات يذهب هذا التدفق إلى المشغّل أو إلى صنّاع سوق مميّزين؛ أما هنا فتقول الوثائق إن تدفق الأرباح والخسائر من التصفيات يذهب كله إلى المجتمع عبر HLP.
المودعون في HLP يأخذون ما تحققه استراتيجياتها، وقد يكون خسارة. والإيداع مقفل أيضًا: تعطي الوثائق مدة قفل من 4 أيام، تُحسب من آخر إيداع لك.
ما الذي ليست هي إياه
ليست شركة تتداول نيابة عنك. لا مدير حساب، ولا مكتب أوامر، ولا شيء يُطابَق في السرّ: فالدفتر حالة، وكل تنفيذ يُكتب عليه حالة كذلك.
وليست هذا الموقع، وليست منتجنا. فـ Hyper Agentic Trader يصف وكيلًا يتداول على Hyperliquid داخل حدود يوقّعها شخص. وHyperliquid هي المنصة، يشغّلها مدققوها، ولا شيء هنا تشغّله هي أو تصادق عليه.
وهي ليست آمنة بحكم بنيتها. فالعقود الآجلة الدائمة عقود برافعة: المركز قد يُصفّى، وما وُضع خلفه قد يضيع كله.