Giá thanh lý được tính thế nào?

Câu trả lời ngắn

Hyperliquid tính nó là liq_price = price - side * margin_available / position_size / (1 - l * side), trong đó side là 1 với long và -1 với short, l là một chia cho đòn bẩy duy trì, và margin_available là giá trị tài khoản trừ phần ký quỹ duy trì bắt buộc với một vị thế chéo, hoặc phần ký quỹ cô lập trừ đúng phần bắt buộc ấy với một vị thế cô lập. Ký quỹ duy trì là một nửa ký quỹ ban đầu ở đòn bẩy tối đa của tài sản, nên nó nằm giữa 1,25 % giá trị danh nghĩa trên một tài sản 40x và 16,7 % trên một tài sản 3x.

Nói bằng lời: lấy mức giá mà vị thế đang được tính theo, rồi dịch nó đi đúng bằng phần ký quỹ bạn còn có thể mất, trải ra trên khối lượng, kèm một hiệu chỉnh nhỏ vì chính phần ký quỹ duy trì bắt buộc cũng co lại khi giá đi ngược lại bạn.

Bốn đầu vào

• price: giá mark mà vị thế đang được tính theo.
• position_size: khối lượng tính theo đơn vị của tài sản, không phải theo đô la.
• side: 1 với long, -1 với short.
• margin_available: giá trị tài khoản trừ phần ký quỹ duy trì bắt buộc, với một vị thế chéo; phần ký quỹ cô lập trừ đúng phần bắt buộc ấy, với một vị thế cô lập.
• l: một chia cho đòn bẩy duy trì, và đòn bẩy duy trì bằng hai lần đòn bẩy tối đa của tài sản. Trên một tài sản có các bậc ký quỹ, đòn bẩy duy trì là đòn bẩy của cái bậc mà giá trị vị thế rơi vào tại mức giá thanh lý.

Một ví dụ tính

Lấy một thị trường có đòn bẩy tối đa là 20. Ký quỹ ban đầu ở mức đòn bẩy ấy là 5 % giá trị danh nghĩa, nên ký quỹ duy trì là 2,5 %, đòn bẩy duy trì là 40, và l là 0,025.

Mở một vị thế long 0,1 đơn vị ở giá mark 100.000, cô lập, với đòn bẩy mười lần.

Vị thế long bị thanh lý ở 92.307,69, khoảng 7,7 % dưới điểm vào. Cùng vị thế đó ở dạng short, với side bằng -1, cho 100,000 + 750 / 0.1 / 1.025, tức 107.317,07, khoảng 7,3 % trên điểm vào. Sự bất đối xứng ấy là hạng tử hiệu chỉnh, không phải một khoản phí.

Nếu giữ ở chế độ chéo, trong một tài khoản có giá trị 1.000 và không có vị thế nào khác, các con số y như vậy. Với giá trị tài khoản 2.000, margin_available thành 1.750 và giá thanh lý rơi xuống 82.051,28. Đó là điều tài liệu muốn nói khi bảo rằng giá thanh lý của một vị thế chéo không phụ thuộc mức đòn bẩy đã đặt: chỉ phần tài sản thế chấp đứng sau nó mới làm dịch mức giá ấy.

Vì sao một mức ước tính không phải cái kích hoạt

• Trước khi bạn mở, mức ước tính hiện ra phụ thuộc thanh khoản trên sổ lệnh vào đúng lúc đó, và tài liệu nói nó có thể không chính xác.
• Khi vị thế đã mở, các khoản funding làm dịch giá trị tài khoản của bạn mỗi giờ, và phần lãi lỗ chưa thực hiện của các vị thế chéo khác cũng vậy.
• Khi thiếu ký quỹ, mức ước tính giả định tài khoản đã được nạp đủ tới mức ký quỹ ban đầu bắt buộc.
• Các bậc ký quỹ làm đòn bẩy duy trì phụ thuộc giá trị vị thế tại mức giá thanh lý, nên một vị thế lớn bị xét theo một bậc khắt khe hơn một vị thế nhỏ.
• Phí và funding không nằm ở đâu trong công thức. Chúng vẫn rời khỏi tài khoản, và khi làm vậy chúng làm dịch mức giá kích hoạt.

Trang này tính gì, và bỏ qua gì

Công cụ tính thang đặt các bậc của một vị thế dựng theo bậc và báo lại khoảng dư còn tới mức thanh lý khi cả cái thang đã đầy, trên đúng phép tính của mã của tác nhân. Nó không tính phí, không tính funding suốt thời gian giữ, cũng không tính trượt giá; công cụ tính chi phí vị thế tính hai khoản đầu.

Mức ước tính của chính tác nhân theo công thức ở trên, với đòn bẩy duy trì của tài sản đọc từ sàn. Nó vẫn là một mức ước tính, và đó là lý do pilot định cỡ một vị thế sao cho, khi mọi bậc đã khớp, giá vẫn còn có thể chạy ngược 100 % trước bất kỳ lần thanh lý nào. Khoảng dư mới là điểm chính, không phải chữ số thập phân cuối.