Pozisyon başına bir marj
İzole marj, bir varlığın teminatını o varlığa kısıtlar. Belgeler iki yön için de açıktır: o varlıktaki likidasyonlar öteki izole pozisyonları ve çapraz pozisyonları etkilemez, çapraz ya da öteki izole likidasyonlar da ilk izole pozisyonu etkilemez.
Marjı pozisyonu açarken ayırırsınız ve olağan bir izole pozisyonda sonradan ekleyip çıkarabilirsiniz. Gerçekleşmemiş kâr da farklı davranır: bir izole pozisyonda, çaprazda olduğu gibi yeni pozisyonlar için başlangıç marjı olmak yerine, o açık pozisyon için ek marj olarak uygulanır.
Dolayısıyla bir izole pozisyondaki en büyük zarar, ona ayrılan marj ile sonradan eklemeyi seçtiğiniz tutardır. Kipin bütün amacı budur ve boşluk atabilen bir piyasanın genelde böyle tutulmasının nedeni de budur.
Likidasyonda neyi değiştirir
Kural aynıdır, girdileri daha azdır. Bir izole pozisyon, bir çapraz pozisyonla aynı sürdürme marjı mantığıyla likide edilir ama hesaba giren tek girdiler izole marj ile o pozisyonun nominal değeridir. Bir emniyet likidasyonunda o pozisyon ve onun izole marjı likidatöre aktarılır ve belgeler, kullanıcının çapraz marjının ve pozisyonlarının el değmemiş kaldığını söyler.
Ve burada belirlediğiniz kaldıraç likidasyon fiyatını gerçekten kıpırdatır. Belgeler bunu doğrudan söyler: likidasyon fiyatı izole pozisyonlar için belirlenen kaldıraca bağlıdır, çünkü ayrılan izole marj miktarı belirlenen başlangıç marjına bağlıdır. Daha düşük bir kaldıraç daha çok marj ayırır ve likidasyon fiyatı daha uzakta durur.
İzole, katı izole, çapraz yok
| Kip | Neye izin verir |
|---|---|
| İzole | Teminat tek bir varlığa bağlı. Pozisyon açıldıktan sonra marj eklenebilir ve çıkarılabilir. |
| Katı izole | Aynısı, ama çıkarılamayan marjla. Pozisyon kapandıkça oranlı olarak serbest bırakılır. |
| Çapraz yok | Bir HIP-3 kipi: çıkarmanın açık olduğu izole marj, ama çapraz marja hiç izin yok. |
API'de varlığın marginMode alanı strictIsolated ya da noCross okunur; eski onlyIsolated bayrağı ise artık önerilmiyor: ikisinden herhangi birini demektir. Yalnızca bayrağı ya da yalnızca kipi okuyan bir program, bu piyasaların bir bölümünü olağan piyasa sanacaktır.
Katı izole bir pozisyonun arkasına konulan marj, yalnızca pozisyon kapandıkça serbest bırakılır. Haftalarca açık kalan bir pozisyonda o teminat olduğu yerde durur ve girmeyi yeğleyeceğiniz işleme taşınamaz.
Seçim olmadığı yerler
Ana dex'te her piyasada iki kip de kullanılabilir. HIP-3 altında kurulan bir dex'te seçim kurucuya aittir: çapraz marjın varlık varlık açılması gerekir, belgeler açmanın geri alınamaz olduğunu söyler ve ana ağ doğrulayıcıları önce uygunluk ölçütlerini uygular; bunlar yeterli gözlenebilir likidite, güvenilir bir dış oracle kaynağı ve fiyat yönlendirmesine dayanıklılığı içerir.
4 Ekim 2026'da canlı ölçülen sonuç: o gün canlı olan 330 perpetualin 126'sı çapraz marjı reddetti. Bir geliştiricinin dex'indeki 110 piyasanın 90'ı, ikinci bir dex'te 29'un 26'sı, üçüncüde 8'in 8'i, dördüncüde 5'in 2'si, ana dex'in piyasalarında ise hiçbiri. Ana dex'te kalan bir trader bu durumla hiç karşılaşmayabilir; bütün piyasaları listeleyen bir program karşılaşır.
Bir program için sonuç pratiktir. Böyle bir piyasada kaldıracın, emir çıkmadan önce izole olarak belirlenmesi gerekir: onu çapraz olarak isteyin, Hyperliquid kaldıracı reddeder ve ardından gelen emir hiç gönderilmez.
Ne zaman yeğlenir
- Fiyatı boşluk atabilen bir piyasa; burada bilinen bir en çok zarar, bağladığı teminattan daha önemlidir.
- Hesabın gerisinin bedelini ödemeyeceği bir pozisyon; tutmayı düşündüğünüz ötekilerin yanında durur.
- Bir seferde birkaç düşünce, her birinin kendi bütçesiyle, böylece biri ters giderse ötekilere uzanamaz.
Vazgeçtiğiniz şey paylaşmadır: bir pozisyondaki kâr artık bir başkasını ayakta tutmaz, bir pozisyon daha çoğunu istediğinde marjı elle taşımak gerekir ve katı izole bir piyasada geri hiç taşınamaz. Bu sitenin piyasa sayfaları her piyasanın sayılarını gösterir, en yüksek kaldıraç da aralarındadır.
Ajan ne yapar
Ajanın politikası işlem yapabileceği dex'leri adlandırır; varsayılan olarak çaprazın her yerde kullanılabildiği ana dex. Bir piyasanın kaldıracını ve marj kipini belirlemek, anahtarının imzalayabildiği az sayıda eylemden biridir.
Bir piyasa çaprazı reddettiğinde, emir yolu hem bayrağı hem kipi okur ve kaldıracı izole olarak belirler, böylece ayrılan marj yalnızca o tek pozisyonu karşılar. Pilotun likidasyondan önceki alanı, varsayılan olarak tam merdivenin %100'ü, iki kipte de aynı biçimde hesaplanır: değişen şey, bunun bedelini kimin teminatının karşıladığıdır.