Маржа на каждую позицию
Изолированная маржа запирает обеспечение актива на этом активе. Документация прямо говорит про оба направления: ликвидации в этом активе не затрагивают другие изолированные позиции и кросс-позиции, а кросс-ликвидации и другие изолированные ликвидации не затрагивают исходную изолированную позицию.
Маржу вы выделяете, когда открываете позицию, и на обычной изолированной позиции потом можете её добавить или убрать. Нереализованная прибыль тоже ведёт себя иначе: на изолированной позиции она идёт как дополнительная маржа этой самой открытой позиции, а не становится начальной маржой для новых, как в кроссе.
Значит, наибольший убыток на изолированной позиции это выделенная ей маржа плюс то, что вы решите добавить позже. В этом весь смысл режима, и поэтому рынок, который может прыгнуть разрывом, обычно держат так.
Что это меняет при ликвидации
Правило то же, только входов меньше. Изолированную позицию ликвидируют по той же логике поддерживающей маржи, что и кросс-позицию, но на вход в расчёт идут только изолированная маржа и номинальная стоимость этой позиции. При страховочной ликвидации эта позиция и её изолированная маржа переходят ликвидатору, и документация говорит, что кросс-маржа и кросс-позиции пользователя остаются нетронутыми.
И здесь плечо, которое вы задали, цену ликвидации действительно двигает. Документация говорит об этом прямо: цена ликвидации зависит от плеча, заданного для изолированных позиций, потому что величина выделенной изолированной маржи зависит от заданной начальной маржи. Меньшее плечо откладывает больше маржи, и цена ликвидации стоит дальше.
Изолированная, строгая изоляция, без кросса
| Режим | Что он разрешает |
|---|---|
| Изолированная | Обеспечение привязано к одному активу. Маржу можно добавлять и убирать после того, как позиция открыта. |
| Строгая изоляция | То же самое, но маржу убрать нельзя. Она освобождается пропорционально по мере закрытия позиции. |
| Без кросса | Режим HIP-3: изолированная маржа с разрешённым выводом, но кросс-маржа не разрешена вовсе. |
В API поле marginMode актива читается как strictIsolated или noCross, а старый флаг onlyIsolated объявлен устаревшим: он значит любой из двух. Программа, которая читает только флаг или только режим, примет часть этих рынков за обычные.
Маржа, поставленная за позицию со строгой изоляцией, освобождается только по мере закрытия позиции. На позиции, которая стоит открытой недели, это обеспечение остаётся там, где оно есть, и его нельзя перенести в ту сделку, в которой вы предпочли бы быть.
Где это не выбор
На основном dex оба режима доступны на каждом рынке. На dex, развёрнутом по HIP-3, выбор принадлежит тому, кто его развернул: кросс-маржу обязаны включить актив за активом, документация говорит, что включение необратимо, и валидаторы основной сети сперва требуют выполнения условий пригодности, включая достаточную наблюдаемую ликвидность, надёжный внешний источник оракула и устойчивость к манипуляции ценой.
Результат, измеренный живьём 4 октября 2026 года: из 330 бессрочных фьючерсов, живых в тот день, 126 отказали кросс-марже. 90 из 110 на dex одного разработчика, 26 из 29 на втором, 8 из 8 на третьем, 2 из 5 на четвёртом и ни один среди рынков основного dex. Трейдер, который остаётся на основном dex, может ни разу с этим не столкнуться; программа, которая перечисляет все рынки, столкнётся.
Для программы следствие практическое. На таком рынке плечо обязаны задать в изолированном режиме прежде, чем уйдёт ордер: попросите его в кроссе, и Hyperliquid откажет плечу, а ордер, который шёл следом, не уйдёт никогда.
Когда её предпочитают
- Рынок, который может прыгнуть разрывом, где известный максимум убытка важнее того обеспечения, которое он запирает.
- Позиция, за которую не должен платить остальной счёт, которую держат рядом с другими, а их вы собираетесь сохранить.
- Несколько идей сразу, у каждой свой бюджет, чтобы одна пошедшая не так не достала до остальных.
Вы отдаёте за это общее: прибыль на одной позиции больше не держит другую, маржу приходится двигать руками, когда позиции нужно больше, а на рынке со строгой изоляцией её нельзя двинуть назад вовсе. Страницы рынков этого сайта показывают цифры каждого рынка, и максимальное плечо среди них.
Что делает агент
Политика агента называет dex, на которых ему можно торговать, по умолчанию основной, где кросс доступен везде. Задать плечо и режим маржи рынка это одно из немногих действий, которые его ключ вообще может подписывать.
Там, где рынок отказывает кроссу, путь ордера читает и флаг, и режим и задаёт плечо в изолированном режиме, так что отложенная маржа покрывает одну эту позицию. Запас пилота до ликвидации, по умолчанию 100 % полной лестницы, считается одинаково в любом режиме: меняется только то, чьё обеспечение за него отвечает.