호가창을 안에 품은 체인
Hyperliquid는 레이어 1 블록체인으로, 제1원리에서부터 직접 쓰이고 최적화되었으며, 문서가 말하는 완전히 온체인인 열린 금융 시스템이라는 구상 아래 만들어졌습니다. 그 상태는 잔고와 컨트랙트만이 아닙니다. 거래되는 자산마다 호가창을 품고 있어서, 주문과 취소, 체결, 청산이 모두 이 체인의 트랜잭션입니다.
거래소와의 차이는 그것으로 끝입니다. 옆에 따로 둔 매칭 엔진이 없습니다. 문서는 HyperCore가 오프체인 호가창이라는 지팡이에 의존하지 않으며, 모든 주문과 취소, 체결, 청산이 한 블록의 확정과 함께 투명하게 일어난다고 말합니다.
거기서는 자기 지갑으로 거래합니다. 당신의 달러와 포지션, 마진은 체인이 당신의 주소 아래 보관하는 상태이며, 그것에 대한 모든 동작은 누군가 키로 서명한 동작입니다.
HyperCore와 HyperEVM
Hyperliquid의 실행은 둘로 나뉘지만, 그 둘은 한 체인의 상태이고 두 체인이 아닙니다.
| 구성 요소 | 무엇을 담는가 |
|---|---|
HyperCore | 마진 상태와 매칭 엔진. 자산마다 하나씩인 호가창, 주소별로 잔고와 포지션을 지키는 무기한 선물 청산소, 그리고 그 옆의 현물 청산소입니다. |
HyperEVM | 익숙한 이더리움 방식의 범용 스마트 컨트랙트 플랫폼입니다. 같은 블록체인 위에 있고, 컨트랙트가 HyperCore를 읽고 쓸 수 있습니다. |
Hyperliquid에 관한 글을 읽을 때 이 구분이 중요합니다. 두 절반에 닿는 길이 다르기 때문입니다. 주문은 HyperCore로 보내는 동작입니다. HyperEVM에 배포된 컨트랙트는 가스와 RPC를 쓰는 이더리움 컨트랙트입니다.
누가 운영하는가
검증자입니다. Hyperliquid는 HyperBFT로 지켜지며, 문서는 그것을 HotStuff의 변형으로 설명합니다. 그리고 대부분의 지분증명 체인처럼, 블록은 각자에게 스테이킹된 네이티브 토큰의 양에 비례해 검증자가 생성합니다.
가격도 검증자가 공표합니다. 각 검증자는 무기한 선물마다 3초마다 현물 오라클 가격을 제출하며, 그 값은 Binance, OKX, Bybit, Kraken, Kucoin, Gate IO, MEXC, Hyperliquid의 현물 중간가를 3, 2, 2, 1, 1, 1, 1, 1의 가중치로 묶은 가중 중앙값입니다. 청산소가 쓰는 가격은 그다음, 검증자 각자의 값을 지분으로 가중한 중앙값입니다.
문서가 제시하는 속도 수치는 이렇습니다. 지리적으로 가까운 클라이언트에서 낸 주문은 종단 간 지연의 중앙값이 0.2초, 99 백분위에서 0.9초입니다. 그리고 메인넷은 현재 초당 약 200,000건의 주문을 지탱합니다.
거기서 무엇이 거래되는가
- 무기한 선물. 문서는 Hyperliquid가 현재 100개가 넘는 자산의 거래를 지원하며, 최대 레버리지는 자산에 따라 3배에서 40배까지 다르다고 말합니다.
- 현물 호가창. 같은 HyperCore 상태 안에 있고, 자기만의 청산소를 둡니다.
- 빌더가 배포한 종목. HIP-3에 따릅니다. 스테이킹 요건, 메인넷에서는 500k HYPE를 채운 배포자는 무기한 선물 dex 하나를 배포할 수 있고, 각 dex는 자기만의 마진 방식과 호가창, 배포자 설정을 갖습니다.
호가창 자체는 중앙화 거래소의 것과 똑같이 움직입니다. 가격은 틱 사이즈의 정수배여야 하고 수량은 랏 사이즈의 정수배여야 하며, 주문은 가격 우선, 시간 우선으로 체결됩니다.
볼트, 그리고 HLP
HLP, 곧 Hyperliquidity Provider는 프로토콜 볼트입니다. 문서는 그것이 여러 마켓 메이킹 전략으로 Hyperliquid에 유동성을 공급하고, 청산을 수행하고, Earn에 USDC를 대고, 거래 수수료의 일부를 쌓는다고 말합니다. 완전히 커뮤니티의 것이며, 누구나 예치하고 그 손익을 나눌 수 있습니다.
그 구성 전략 가운데 하나가 청산 볼트로, 유지 마진의 3분의 2 아래로 떨어진 포지션을 넘겨받습니다. 대부분의 거래소에서 그 흐름은 운영자나 특권을 가진 마켓 메이커에게 갑니다. 여기서는 청산에서 나온 손익이 전부 HLP를 통해 커뮤니티로 간다고 문서는 말합니다.
HLP 예치자가 받는 것은 그 전략들이 만들어 낸 결과이며, 그것은 손실일 수도 있습니다. 예치는 잠기기도 합니다. 문서가 제시하는 락업은 4일이며, 가장 최근 예치부터 셉니다.
무엇이 아닌가
당신을 대신해 거래하는 회사가 아닙니다. 담당자도 없고 주문 창구도 없으며, 사적으로 맞춰지는 것도 없습니다. 호가창이 곧 상태이고, 그에 맞서 쓰이는 모든 체결도 그렇습니다.
이 사이트도 아니고, 우리 제품도 아닙니다. Hyper Agentic Trader가 설명하는 것은 사람이 서명한 한도 안에서 Hyperliquid에서 거래하는 에이전트입니다. Hyperliquid는 거래가 일어나는 장소이고, 그 검증자들이 운영하며, 여기 있는 어떤 것도 Hyperliquid가 운영하거나 보증하지 않습니다.
그리고 구조상 안전한 것도 아닙니다. 무기한 선물은 레버리지가 걸린 계약입니다. 포지션은 청산될 수 있고, 그 뒤에 넣은 것은 전액 잃을 수 있습니다.