크로스 마진이란 무엇인가?

모든 포지션 뒤에 잔고 하나

크로스 마진은 Hyperliquid의 기본값입니다. 문서는 그것을 다른 모든 크로스 마진 포지션과 담보를 나눠 씀으로써 자본 효율을 최대로 끌어올리는 것이라고 설명합니다. 통은 하나이고, 모든 크로스 포지션이 거기서 끌어다 씁니다.

돈이 내려앉는 자리이기도 합니다. 입금은 먼저 그 주소의 크로스 마진 잔고로 들어오고, 포지션은 격리 마진을 고르지 않는 한 크로스 마진에서 열립니다.

나눠 쓰기는 양쪽으로 작동하며, 그것이 거래의 전부입니다. 크로스 포지션의 평가 이익은 아무것도 옮기지 않고 자동으로 새 포지션의 개시 마진이 됩니다. 크로스 포지션의 평가 손실도 똑같이 자동으로, 다른 모든 포지션을 받치는 담보에서 빠집니다.

청산에서 무엇이 달라지는가

시험받는 것은 계좌이고 포지션이 아닙니다. 크로스 포지션은 평가 손익을 포함한 계좌 가치가 유지 마진율에 모든 크로스 포지션의 열려 있는 명목 금액 총액을 곱한 값보다 작을 때 청산됩니다.

따라서 뒷받침 청산은 계좌 전체에 미치는 일입니다. 문서는 트레이더의 크로스 포지션과 크로스 마진이 모두 청산하는 쪽으로 넘어가며, 격리 포지션을 들고 있지 않은 트레이더는 그러면 계좌 자본이 0으로 끝난다고 말합니다.

한 가지 결론이 사람들을 놀라게 합니다. 크로스 포지션의 실제 청산 가격은 당신이 정한 레버리지에 달려 있지 않습니다. 레버리지가 낮은 크로스 포지션은 그저 담보를 더 쓰는 것이라고 문서는 말합니다. 청산 가격을 움직이는 것은 레버리지 칸의 숫자가 아니라 계좌에 서 있는 담보입니다.

무엇을 다시 빼낼 수 있는가

쓰이고 있는 마진은 안 됩니다. 개시 마진은 포지션이 쓰고 있으며 크로스 마진 포지션에서는 출금할 수 없다고 문서는 말합니다. 평가 이익은 빼낼 수 있지만, 남는 금액이 열려 있는 모든 포지션의 명목 금액 총액의 최소 10 %이고 여전히 개시 마진 요건을 만족할 때만 그렇습니다. transfer_margin_required = max(initial_margin_required, 0.1 * total_position_value).

여기서 이전이란 거래 말고 마진을 빼내는 모든 것을 가리킵니다. 출금, 현물 지갑으로의 이전, 격리 마진으로의 이전입니다. 포지션의 일부를 닫는 것은 거래이며 그 규칙에 묶이지 않습니다.

여러 dex에 걸쳐

여러 무기한 선물 dex에 포지션이 있을 때, 크로스가 무엇을 나눠 쓰는지는 당신의 계좌 추상화에 달려 있습니다. 통합 계좌와 포트폴리오 마진에서는 같은 담보를 쓰는 dex들의 크로스 포지션이 모두 마진을 나눠 씁니다. 표준 추상화에서는 크로스가 한 dex의 자산들 안에서만 적용됩니다.

그리고 크로스가 어디서나 제공되는 것은 아닙니다. HIP-3에 따라 배포된 dex에서는 배포자가 자산마다 크로스를 켜 주어야 하고, 그것은 되돌릴 수 없다고 문서는 말합니다. 또 메인넷 검증자들이 그것이 켜지기 전에 자격 기준을 지킵니다. 관찰 가능한 유동성, 믿을 수 있는 외부 오라클 출처, 가격 조작에 대한 내구성입니다. HIP-3 dex는 크로스 불가 모드도 지원하는데, 그것은 빼낼 수 있는 격리 마진은 허용하면서 크로스는 전혀 허용하지 않습니다.

크로스가 더 간단한 선택일 때

• 한 번에 포지션 하나. 떼어 놓을 상대가 없고, 어느 쪽이든 잔고 전체가 그 마진입니다.
• 서로 상쇄시키고 싶은 포지션들. 한쪽의 이익이 이전 없이 다른 쪽을 받치고, 평가 이익은 저절로 다음 진입의 마진이 됩니다.
• 한 계좌 안에서 헤지된 포지션들. 담보를 쪼개면 두 다리 모두 이 짝의 실제보다 얇아 보입니다.

그리고 더 간단한 선택이 아닐 때. 서로 관계없는 여러 포지션, 가격이 갭을 띄울 수 있는 종목, 또는 손실을 당신이 고른 금액에서 멈추고 싶은 모든 거래입니다. 그런 경우들이 바로 격리 마진이 있는 이유입니다.

에이전트는 어느 모드를 쓰는가

에이전트 자신의 구속은 마진 모드가 아니라 계좌입니다. 2026년 9월 28일의 측정은 승인된 에이전트 키가 출금도, 송금도, 잔고 사이의 자금 이동도 할 수 없음을 밝혔습니다. 그래서 그것이 닿을 수 있는 최대 손실은 전용 계좌에 있는 금액입니다. 피해에 상한을 씌우는 것은 따로 둔 계좌이며, 두 모드에서 모두 그렇습니다.

종목의 레버리지와 마진 모드를 설정하는 것은 에이전트 키가 서명할 수 있는 몇 안 되는 동작 가운데 하나입니다. 주문은 크로스를 허용하는 종목에서는 크로스로 나가고, 크로스를 거부하는 종목에서는 격리로 나가며, HIP-3에 따라 배포된 종목 가운데 많은 수가 그렇습니다.