사야 하는 숏
숏 스퀴즈는 숏 포지션 보유자가 되사기를 강요당하고, 그들의 매수가 가격을 충분히 들어 올려 더 많은 이들에게 같은 일을 강요할 때 일어납니다. 숏을 닫는 일은 매수이므로 출구와 원인이 같은 주문입니다. 그래서 움직임은 그 뒤의 뉴스보다 멀리, 빠르게 갈 수 있습니다.
그 가운데 어느 것도 Hyperliquid에만 있는 일이 아니고 암호자산에만 있는 일도 아닙니다. 특별한 것은 숏이 언제 사야 하는지를 정하는 기계이고, 그 기계에는 문서가 있습니다.
무엇이 그 매수를 강요하는가
보유자의 뜻과 달리 숏을 끝내는 것이 셋 있고, 자동인 것은 앞의 둘뿐입니다.
- 청산. 포지션은 계좌 자본이 유지 마진 아래로 떨어질 때 청산되고, Hyperliquid는 그것을 최대 레버리지에서의 개시 마진의 절반, 자산에 따라 1.25 %에서 16.7 %로 정합니다. 다른 모든 사람의 주문과 같은 호가창에서 처리되고, 큰 포지션은 조각으로 나뉘어 청산됩니다.
- 손절 주문. 보유자가 걸어 둔 매수 손절은 발동하면 같은 호가창의 평범한 주문이 됩니다. 같은 동그란 숫자 근처에 남겨진 많은 손절은 같은 순간의 많은 매수이고, 그 숫자 말고는 아무것도 그것들을 맞추지 않습니다.
- 급하게 내린 결정. 자동이 아니고 재어지지도 않지만, 없는 것도 아닙니다. 앞의 둘과 나란히 와서 나중에는 그것들과 떼어 낼 수 없습니다.
그것이 움직임을 먹일 수 있는 정도에는 한계가 있습니다. 호가창을 통한 청산이 성공하지 못한 채 자본이 유지 마진의 3분의 2 아래로 내려가면, 포지션은 HLP의 구성 전략 가운데 하나인 청산 볼트로 넘겨집니다. 그것은 포지션을 호가창에서 빼는 일이고, 거기에 매수를 더 넣는 일이 아닙니다.
재료
스퀴즈에는 짤 것이 있어야 합니다. 보통 세 조건이 함께 이야기되고, 각각에는 그것을 건드리기는 하지만 증명하지는 않는 공개 수치가 있습니다.
- 몰려 있고 레버리지가 걸린 숏. 이것을 말하는 공개 수치는 없습니다. 미결제약정은 아직 열려 있는 계약을 세고 계약은 모두 롱 하나와 숏 하나이므로, 몰림은 데이터에서 결코 적히지 않습니다.
- 음의 펀딩비. 무기한 선물이 지수보다 싸게 거래되면 펀딩비는 음수가 되고 숏이 매시간 롱에 냅니다. 내고 있는 쪽에는 이어지는 비용이 있고 닫을 이유도 있으며, 그 요율은 시간마다 공표됩니다.
- 미리 늘어난 미결제약정. 가격이 움직이는 동안 계약이 열리고 있었습니다. 쪽은 수치에 없지만, 미결제약정이 적은 시장에는 짤 것이 적고, 미결제약정이 꾸준히 올라온 시장에는 더 많습니다.
깊이가 네 번째 재료이고 가장 조용한 것입니다. 같은 강요된 매수는 두터운 호가창보다 얇은 호가창을 훨씬 멀리 움직입니다. Hyperliquid는 한 번의 시장가 주문을 최대 레버리지가 25배 이상인 종목에서 $30,000,000, 낮은 쪽 끝에서는 $500,000에서 멈춥니다. 이것은 아주 큰 주문을 쪼개지만 얇은 호가창을 두텁게 만들지는 않습니다.
왜 끝나는가, 왜 나중에 이름이 붙는가
스퀴즈는 강요된 매수가 다 떨어질 때 끝납니다. 청산될 수 있었던 레버리지 걸린 숏은 청산되었고, 발동할 손절은 발동했고, 남은 것은 강요된 매수가 만든 가격에서의 평범한 거래입니다. 그것을 거기 붙들어 둘 의무는 누구에게도 없고, 그래서 움직임의 많은 부분이 흔히 되돌려집니다.
이 페이지의 모든 조건이 갖춰져 있고도 아무 일이 없을 수 있습니다. 조건은 스퀴즈될 수 있는 시장을 서술하는 것이고, 될 시장을 서술하는 것이 아닙니다. 그리고 이 말은 이미 일어난 움직임에 나중에 붙습니다. 이 페이지가 설명하는 것은 기제이고, 그 전과 도중에 공개 데이터가 무엇을 보여 주는지는 다른 질문이며 다른 페이지입니다.
휘말린 숏은 그 포지션의 마진을 잃고, 그 손실은 롱의 손실처럼 둘러싸여 있지 않습니다. 가격은 두 배가 되고, 또 두 배가 될 수 있습니다. 그 움직임에 사 들어가는 롱은 강요된 매수가 만든 가격에 사고 있고, 그쪽에도 레버리지가 있습니다. Hyperliquid는 계좌 자본과 유지 마진으로 청산하고, 그 움직임이 진짜인지에 대한 누구의 견해로도 청산하지 않습니다.