1 時間ごと
Hyperliquid のファンディングレートは 1 時間ごとに支払われます。式が当てはまるのは 8 時間のファンディングレートで、ファンディングは計算されたそのレートの 8 分の 1 で毎時支払われます。
それが答えのすべてであり、同時によくある誤りの源でもあります。ファンディングレートと呼ばれる数値は、8 時間のレート、1 時間のレート、年換算したもののどれでもあり得て、3 つは 8 倍、さらに 8,760 倍ずれます。画面の数値を何かと比べる前に、どれを出しているのか読んでください。
レートの計算と上限
8 時間のレートは平均プレミアム指数に、クランプされた金利の項を足したものです。Funding Rate (F) = Average Premium Index (P) + clamp(interest rate - Premium Index (P), -0.0005, 0.0005)。契約の価格がオラクル価格より高ければプレミアムは、したがってファンディングレートも正になり、買いのポジションが売りのポジションに払います。
プレミアムは板の最良価格ではなく厚みに対して測られます。オラクル価格とインパクト価格の差、つまり買い板と売り板で impact_notional_usd を取引するときの平均約定価格との差で、BTC と ETH では 20000 USDC、ほかのすべての資産では 6000 USDC です。5 秒ごとに標本を取り、その 1 時間で平均します。
金利の項は固定です。8 時間ごとに 0.01 %、つまり 1 時間ごとに 0.00125 %、年率 11.6 % が売りに支払われます。そして上限があります。Hyperliquid のファンディングは 1 時間 4 % で止まります。
支払いそのものは position_size * oracle_price * funding_rate で、マーク価格ではなくオラクル価格を使います。ファンディングは純粋に当事者どうしで、支払いに手数料はかかりません。一方が払う額が、そのまま他方の受け取る額です。
計算してみる
0.1 BTC の買いを、オラクルが $100,000 のときに取ります。想定元本は $10,000 です。1 時間のレートを 2 つ。0.00125 % は金利の項だけ、つまりプレミアムがないときに買いが払う額で、0.01 % はその 8 倍です。レートは 1 時間ごとに変わるので、この列は固定したレートの上での算数であり、予想ではありません。
| 保有期間 | 1 時間 0.00125 % で | 1 時間 0.01 % で |
|---|---|---|
| 1 時間 | $0.125 | $1.00 |
| 24 時間 | $3.00 | $24.00 |
| 7 日 | $21.00 | $168.00 |
| 30 日 | $90.00 | $720.00 |
このサイトのように、レートに 1 年の 8,760 時間を掛ける単純な年換算では、1 時間 0.00125 % は 10.95 %、1 時間 0.01 % は 87.6 % です。どちらの数値も、レートがもう 1 時間続くとは言っていません。1 日のあいだに市場は両方向に払うことがあり、銘柄のページの 7 日平均はひとつの瞬間より多くを語ります。
上限はお金でいくらか
ファンディングは 1 時間 4 % で止まります。同じ $10,000 の想定元本なら 1 時間 $400、1 日で $9,600。1 日とすこしで想定元本そのものを超えます。上限の近くのレートはまれですが、払う側はポジションに留まる 1 時間ごとに払い続けます。
ファンディングは出口で取られる手数料ではありません。1 時間ごとに口座の資産から出ていき、Hyperliquid は口座の資産が維持証拠金を下回ったときにポジションを強制決済します。だからファンディングを払うポジションは、価格がまったく動かないあいだも強制決済へ向かって流れます。何日も持つポジションでは、目標を数える前にファンディングを数えてください。
どこで読めるか
このサイトのファンディングのページは、メインの dex の無期限先物すべてを、その 1 時間のレートと同じレートの 1 年ぶんとともに挙げ、最も高いものと負のものを並べて示します。数値はスナップショットの時点で Hyperliquid の公開 API が返したものです。各銘柄のページは 7 日間の 1 時間あたり平均ファンディングと、そのうち買いが売りに払った時間の割合を示します。
ポジションコスト計算機は、注文を送る前に両方のコストを並べます。取引の場の手数料を両側ぶん、Locker のサービス手数料、そしてポジションを持ちうる日数ぶんのファンディングです。私たちのパイロットも同じ確認を走らせ、コストが目標を食べてしまう取引を断ります。その日の選別では、1 年で 30 % を超えるファンディングを払う側は 10 点引かれます。