Definizione
È una mediana di tre prezzi, non una sola quotazione. Il primo è il prezzo oracolo più una media mobile esponenziale su 150 secondi della differenza fra il prezzo medio di Hyperliquid e quel prezzo oracolo. Il secondo è la mediana del miglior prezzo in acquisto, del miglior prezzo in vendita e dell'ultimo scambio su Hyperliquid. Il terzo è la mediana dei prezzi medi dei perpetui di Binance, OKX, Bybit, Gate IO e MEXC, con pesi 3, 2, 2, 1 e 1. Se esattamente due dei tre esistono, alla lista si aggiunge la media mobile esponenziale su 30 secondi della mediana del miglior prezzo in acquisto, del miglior prezzo in vendita e dell'ultimo scambio su Hyperliquid.
La documentazione lo chiama una stima non distorta e robusta del prezzo giusto del perpetuo, e lo usa per il margine, le liquidazioni, lo scatto degli ordini di take profit e di stop loss, e il calcolo dei guadagni e delle perdite non realizzati. Viene aggiornato ogni volta che i validatori pubblicano nuovi prezzi oracolo, quindi più o meno ogni 3 secondi. Gli stop che seguono il prezzo seguono lui e non il book.
Il senso di una mediana di più fonti è che nessuna di loro può deciderla da sola: uno scambio stampato su una piattaforma, o un lato sottile del book, resta in minoranza. Il costo è che non è il prezzo che vedi scambiare. La documentazione avverte che nei momenti volatili, o su una posizione a leva alta, il prezzo mark può essere molto diverso dal prezzo del book, e raccomanda la formula esatta di liquidazione per un controllo preciso. Una posizione è giudicata su questo prezzo, non sull'ultimo scambio stampato.
Formula
Il prezzo mark è la mediana di tre dati: oracle_price + ema_150s(hyperliquid_mid - oracle_price); median(best_bid, best_ask, last_trade) su Hyperliquid; e la mediana pesata dei prezzi medi dei perpetui di Binance, OKX, Bybit, Gate IO e MEXC, con pesi 3, 2, 2, 1 e 1.
Esempio
Un esempio, in cifre tonde. Supponiamo che i tre dati si leggano 100.050 $, 100.000 $ e 99.900 $. La loro mediana è 100.000 $, ed è quello il prezzo mark: il più alto dei tre non pesa più degli altri. Un long di 1 BTC entrato a 99.000 $ mostra allora un guadagno non realizzato di 1.000 $, e il suo margine e la sua distanza dalla liquidazione sono misurati a 100.000 $ anche se l'ultimo scambio sul book si è stampato a 100.050 $.