Definisi
Dokumentasinya mendefinisikannya dalam satu baris: order yang dieksekusi segera pada harga pasar saat itu. Ia selalu taker, sebab ia mengambil ukuran yang menunggu dari order book, jadi ia membayar tarif taker, 0,045 % dari nilai nosional pada tingkat dasar perpetual, dan ia membayar spread serta slippage apa pun yang ditimbulkan ukurannya. Yang dibelinya dengan itu adalah kepastian eksekusi, bukan kepastian harga. Order take profit dan stop loss otomatis berupa order pasar, demikian pula order yang dikirim sebuah likuidasi ke order book.
Dalam praktiknya ia tidak tanpa batas. Dikirim lewat API, sebuah order pasar keluar sebagai order immediate-or-cancel yang diberi harga pada harga tengah ditambah atau dikurangi sebuah batas slippage, yaitu 3 % secara bawaan dalam kode kami sendiri: tidak ada yang terisi melewati harga itu, dan ordernya bisa terisi sebagian alih-alih terisi pada harga yang tak diduga siapa pun. Bursanya membatasi ukurannya juga, dengan nilai order pasar tertinggi US$30.000.000 di tempat leverage tertingginya 25 atau lebih, US$5.000.000 dari 20x sampai 25x, US$2.000.000 dari 10x sampai 20x dan US$500.000 di bawah itu.
Kapan ia alat yang tepat adalah soal berapa biaya penundaannya. Langkah pertama agennya berjalan di pasar kecuali sebuah harga limit disebut, dan itu pilihan yang terukur, bukan selera: atas dua tahun BTC dan ETH, dibaca pada 3 Oktober 2026, langkah pertama yang menunggu menghemat biaya taker dan sering mendapat harga lebih baik, tapi kehilangan 17 sampai 39 % percobaannya, dan hasil bersih per percobaan paling baik di pasar, di mana pun.
Contoh
Sebuah contoh, dalam angka bulat. Sebuah beli pasar 1 BTC dengan harga tengah di US$100.000 dan batas slippage 300 basis point ditandatangani pada US$103.000: setiap tingkat sampai harga itu boleh terisi, tidak satu pun di atasnya. Jika ask terbaik memegang seluruh ukurannya, pengisiannya di US$100.000, nilai nosionalnya US$100.000, dan biaya taker pada tarif dasar 0,045 % darinya, jadi US$45.