Cada hora
La tasa de funding en Hyperliquid se paga cada hora. La fórmula se aplica a una tasa de funding a 8 horas, y el funding se paga cada hora a un octavo de la tasa calculada para esa hora.
Esa es toda la respuesta, y también es la fuente de un error habitual. Una cifra llamada tasa de funding puede ser la tasa a 8 horas, la tasa por hora o una anualizada, y las tres se diferencian por un factor de ocho y luego de 8.760. Lee cuál está mostrando una pantalla antes de compararla con nada.
Cómo se calcula y se topa la tasa
La tasa a 8 horas es el índice de prima medio más un término de interés acotado: Funding Rate (F) = Average Premium Index (P) + clamp(interest rate - Premium Index (P), -0.0005, 0.0005). Si el precio del contrato es más alto que el precio oráculo, la prima, y por tanto la tasa de funding, es positiva, y la posición larga paga a la corta.
La prima se mide contra la profundidad del libro, no contra su cima: la diferencia entre el precio oráculo y los precios de impacto, los precios medios de ejecución para operar impact_notional_usd en la compra y en la venta, 20000 USDC para BTC y ETH y 6000 USDC para todos los demás activos. Se muestrea cada 5 segundos y se promedia a lo largo de la hora.
El término de interés es fijo: el 0,01 % cada 8 horas, que es el 0,00125 % cada hora, o el 11,6 % anual pagado al corto. Y hay un techo: el funding en Hyperliquid tiene un tope del 4 % por hora.
El pago en sí es position_size * oracle_price * funding_rate, al precio oráculo y no al precio mark. El funding es puramente de par a par y no se cobra ninguna comisión sobre los pagos: lo que un lado paga, el otro lo recibe.
Un ejemplo en cifras
Toma un largo de 0,1 BTC con el oráculo en 100.000 dólares, así que un nocional de 10.000 dólares. Dos tasas por hora: el 0,00125 %, el término de interés solo y lo que paga un largo cuando la prima es nula, y el 0,01 %, ocho veces eso. La tasa cambia cada hora, así que estas columnas son aritmética sobre una tasa sostenida, no una previsión.
| Sostenida durante | Al 0,00125 % por hora | Al 0,01 % por hora |
|---|---|---|
| 1 hora | $0.125 | $1.00 |
| 24 horas | $3.00 | $24.00 |
| 7 días | $21.00 | $168.00 |
| 30 días | $90.00 | $720.00 |
Anualizado de la forma simple, una tasa por las 8.760 horas de un año como hace este sitio, el 0,00125 % por hora es el 10,95 % y el 0,01 % por hora es el 87,6 %. Ninguna de las dos cifras pretende que la tasa vaya a durar una hora más: en un solo día un mercado puede pagar en los dos sentidos, y la media de siete días de una página de mercado dice más que una instantánea.
Qué significa el tope en dinero
El funding tiene un tope del 4 % por hora. Sobre el mismo nocional de 10.000 dólares eso son 400 dólares por hora, o 9.600 dólares en un día: más que el nocional mismo en poco más de un día. Una tasa cerca del tope es rara, y el lado que la paga la paga cada hora que se queda en la posición.
El funding no es una comisión que se cobre a la salida. Sale del capital de la cuenta cada hora, y Hyperliquid liquida una posición cuando el capital de la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento. Así que una posición que paga funding se desliza hacia su liquidación mientras el precio no hace nada en absoluto. En una posición sostenida varios días, cuenta el funding antes de contar el objetivo.
Dónde leerlo
La página de funding de este sitio lista cada perpetuo del dex principal con la tasa de la hora y la misma tasa a un año, las más altas y las negativas una al lado de la otra, tal como las dio la API pública de Hyperliquid en la instantánea. Cada página de mercado muestra el funding medio por hora de siete días y la parte de esas horas en las que los largos pagaron a los cortos.
La calculadora del coste de una posición junta los dos costes antes de enviar una orden: las comisiones de la plataforma en cada pata, la comisión de servicio de Locker y el funding de los días que la posición se puede sostener. Nuestro propio piloto hace la misma comprobación y rechaza una operación cuando los costes se comen su objetivo; en su filtro del día, un sentido que pagaría más del 30 % anual de funding pierde diez puntos.