Hyperliquid で強制決済をどう避けるか

短い答え

銘柄が許すより低いレバレッジにし、どのポジションも必要としない証拠金を残し、開く前に強制決済価格を知ってください。クロスのポジションは、含み損益を入れた口座の価値が維持証拠金率に開いている想定元本を掛けた額を下回ったときに強制決済されます。そしてマーク価格がそこへ着く前に動いてください。ポジションがバックストップの強制決済に入ると、維持証拠金は返ってきません。

どんな構えも危険をなくしません。無期限先物にはレバレッジがあります。ポジションの証拠金はまるごと失われ得て、クロスの口座ではすべてのクロスのポジションがその運命を分け合います。

レバレッジと、残る証拠金

開くのに必要な証拠金はポジションのサイズにマーク価格を掛けてレバレッジで割ったもので、維持証拠金は銘柄の最大レバレッジにおける当初証拠金の半分です。最大レバレッジは資産によって 3 倍から 40 倍なので、維持証拠金は 3 倍の銘柄で想定元本の 16.7 %、40 倍の銘柄で 1.25 % です。

クロスのポジションでは、強制決済価格は設定したレバレッジによりません。低いレバレッジは単に担保を多く使うだけで、価格を動かすのは残った口座の価値です。分離のポジションではレバレッジによります。取り分けた証拠金が、そのレバレッジが求める当初証拠金そのものだからです。

レバレッジが確かめられるのはポジションが開くときだけです。そのあとは自分で見るもので、ドキュメントは含み損のポジションに手を打つ 3 つの道を挙げています。一部か全部を閉じる、分離なら証拠金を足す、クロスなら USDC を入金する、です。

分離かクロスか

クロスマージンはすべてのクロスのポジションで 1 つの担保の器を分け合います。資本の使い方としては最良で、ポジションを互いに結び付けます。クロスのポジションがバックストップで強制決済されると、あなたのクロスのポジションとクロスの証拠金はすべて清算する側へ行き、分離のポジションがなければ口座はゼロで終わります。

分離マージンは資産の担保をその資産に閉じ込めます。そこでの強制決済はほかの分離のポジションにもクロスのポジションにも触れず、損は取り分けた証拠金で囲われます。厳格な分離の資産もあり、同じことですが、証拠金は取り戻せず、ポジションが閉じるにつれて解放されるだけです。分離マージンは被害を囲います。ポジションを安全にはしません。

逆指値か、余地か

Hyperliquid のドキュメントはその動機をはっきり書いています。維持証拠金を失わないために、損切りの注文を置くか、マーク価格が強制決済価格に届く前に出てください。逆指値は引き受けた損の分の代償を払い、ポジションを終わらせます。余地は相場がそこへ来るまで何の代償もなく、何も終わらせません。

何を見るかも同じくらい大事です。強制決済はマーク価格を使い、それは外の取引所の価格と Hyperliquid 自身の板の状態を合わせたもので、板に出た直近の約定ではありません。荒れた日にはその 2 つは遠く離れ得ます。

• 強制決済はまず板へ送られます。要求がまた満たされるだけ閉じれば、残りの担保はあなたのものです。
• 維持証拠金の 3 分の 2 を下回ると、ポジションは清算ボールトに引き取られ、維持証拠金は返されません。
• 100,000 USDC を超えると、強制決済の対象となるポジションは一度に 20 % だけ板へ行き、30 秒の待ちのあとポジション全体が出ます。

エージェントのやり方と、その代償

日次パイロットは板に損切りの注文を置きません。一度も置きません。ポジションを段階で建てます。1、1、2、3、5 の持ち分のラダーで、各ステップはポジションに逆らう向きへ日次 ATR の 0.5 ぶんずつ離してあらかじめ置かれ、どのステップもレバレッジ 3 倍、そして全体が平均に基礎の持ち分の 10 % を足した 1 本の指値で出ます。

サイズは、すべてのステップが埋まってもなお価格が 100 % 逆行してから強制決済になるように計算されます。その余地が逆指値の代わりです。既定では基礎の持ち分は資産の 2.78 % になり、ラダー全体でちょうど資産 1 回ぶんを使います。これらの数値は、取引の場自身のファンディングを使い、2 年ぶんの 4 時間足で測られました。