Jede Stunde
Die Funding-Rate auf Hyperliquid wird jede Stunde gezahlt. Die Formel gilt einer Funding-Rate für 8 Stunden, und das Funding wird jede Stunde zu einem Achtel der für diese Stunde gerechneten Rate gezahlt.
Das ist die ganze Antwort, und es ist auch die Quelle eines verbreiteten Fehlers. Eine Zahl, die Funding-Rate heißt, kann die Rate für 8 Stunden sein, die stündliche oder eine auf das Jahr gerechnete, und die drei unterscheiden sich um den Faktor acht und dann 8.760. Lesen Sie nach, welche ein Bildschirm zeigt, bevor Sie sie mit irgendetwas vergleichen.
Wie die Rate gerechnet und gedeckelt wird
Die Rate für 8 Stunden ist der mittlere Prämienindex plus ein begrenzter Zinsterm: Funding Rate (F) = Average Premium Index (P) + clamp(interest rate - Premium Index (P), -0.0005, 0.0005). Liegt der Kurs des Kontrakts über dem Oracle-Preis, ist die Prämie und damit die Funding-Rate positiv, und die Long-Position zahlt an die Short-Position.
Die Prämie wird an der Tiefe des Orderbuchs gemessen, nicht an seiner Spitze: der Abstand zwischen dem Oracle-Preis und den Impact-Kursen, den mittleren Ausführungskursen, um impact_notional_usd auf der Geld- und auf der Briefseite zu handeln, 20000 USDC für BTC und ETH und 6000 USDC für alle anderen Basiswerte. Sie wird alle 5 Sekunden abgetastet und über die Stunde gemittelt.
Der Zinsterm ist fest: 0,01 % alle 8 Stunden, also 0,00125 % je Stunde, oder 11,6 % pro Jahr, an die Short-Seite gezahlt. Und es gibt eine Obergrenze: das Funding auf Hyperliquid ist bei 4 % je Stunde gedeckelt.
Die Zahlung selbst ist position_size * oracle_price * funding_rate, zum Oracle-Preis und nicht zum Mark-Preis. Das Funding läuft rein von Partei zu Partei und auf die Zahlungen wird keine Gebühr erhoben: was die eine Seite zahlt, bekommt die andere.
Ein Rechenbeispiel
Nehmen Sie einen Long über 0,1 BTC mit dem Oracle bei 100.000 Dollar, also einen Nominalwert von 10.000 Dollar. Zwei stündliche Raten: 0,00125 %, allein der Zinsterm und das, was ein Long zahlt, wenn die Prämie null ist, und 0,01 %, das Achtfache davon. Die Rate ändert sich jede Stunde, diese Spalten sind also Rechnen mit einer festgehaltenen Rate, keine Prognose.
| Gehalten über | Bei 0,00125 % je Stunde | Bei 0,01 % je Stunde |
|---|---|---|
| 1 Stunde | $0.125 | $1.00 |
| 24 Stunden | $3.00 | $24.00 |
| 7 Tage | $21.00 | $168.00 |
| 30 Tage | $90.00 | $720.00 |
Auf das Jahr gerechnet, auf die einfache Art, eine Rate mal den 8.760 Stunden eines Jahres, wie diese Website es tut, sind 0,00125 % je Stunde 10,95 % und 0,01 % je Stunde 87,6 %. Keine der beiden Zahlen behauptet, die Rate halte noch eine Stunde: an einem einzigen Tag kann ein Markt in beide Richtungen zahlen, und der Sieben-Tage-Mittelwert einer Marktseite sagt mehr als eine Momentaufnahme.
Was die Obergrenze in Geld bedeutet
Das Funding ist bei 4 % je Stunde gedeckelt. Auf denselben Nominalwert von 10.000 Dollar sind das 400 Dollar je Stunde oder 9.600 Dollar an einem Tag: in gut einem Tag mehr als der Nominalwert selbst. Eine Rate in der Nähe der Obergrenze ist selten, und die Seite, die sie zahlt, zahlt sie jede Stunde, die sie in der Position bleibt.
Funding ist keine Gebühr, die beim Ausstieg genommen wird. Es geht jede Stunde aus dem Kapital des Kontos, und Hyperliquid liquidiert eine Position, wenn das Kapital des Kontos unter die Maintenance Margin fällt. Eine Position, die Funding zahlt, treibt also auf ihre Liquidation zu, während der Kurs gar nichts tut. Bei einer Position, die Tage gehalten wird, rechnen Sie das Funding, bevor Sie das Ziel rechnen.
Wo man es liest
Die Funding-Seite dieser Website listet jedes Perpetual des Haupt-dex mit der Rate der Stunde und derselben Rate auf das Jahr, die höchsten und die negativen nebeneinander, so wie die öffentliche API von Hyperliquid sie zur Momentaufnahme gab. Jede Marktseite zeigt das mittlere stündliche Funding über sieben Tage und den Anteil jener Stunden, in denen Longs an Shorts zahlten.
Der Rechner für die Positionskosten legt beide Kosten zusammen, bevor eine Order gesendet wird: die Gebühren des Handelsplatzes auf jedem Bein, die Servicegebühr von Locker und das Funding über die Tage, die die Position gehalten werden kann. Unser eigener Pilot macht dieselbe Prüfung und lehnt einen Trade ab, wenn die Kosten sein Ziel auffressen; in seiner Vorauswahl des Tages verliert eine Richtung, die mehr als 30 % pro Jahr an Funding zahlen würde, zehn Punkte.