정의
누가 매기는 수수료가 아닙니다. 호가창이 주는 답입니다. 가장 좋은 가격에 걸린 수량보다 큰 주문은 다음 층들을 훑고 지나가고, 체결은 처음 본 가격이 아니라 그 층들의 평균이 됩니다. 가격은 결정과 체결 사이에 움직일 수도 있습니다. 둘은 같은 숫자로 나타나고, 둘 다 급했던 쪽이 냅니다.
Hyperliquid에서 시장가 주문은 묶여 있고 풀려 있지 않습니다. API를 통해 나갈 때는 중간가에 고른 슬리피지를 더하거나 뺀 가격의 immediate-or-cancel 주문이 되므로, 그 가격을 넘어 체결되는 것은 없고 주문은 아무도 예상하지 않은 가격이 아니라 일부만 체결될 수 있습니다. 우리 명령은 그 한도를 --max-slippage-bps로 받고, 기본값은 300 베이시스포인트이며 1에서 5,000까지 아무 값이나 됩니다. 거래소는 자기 한도를 더합니다. 최대 레버리지가 25배 이상인 종목에서는 시장가 주문 최대 금액이 $30,000,000, 10배 미만에서는 $500,000까지 내려가고, TWAP 하위 주문은 최대 3 % 슬리피지로 묶입니다.
그것을 줄이는 것은 깊이와 규모와 참을성입니다. 호가창에 걸려 기다리는 지정가 주문은 슬리피지를 전혀 내지 않지만, 끝내 체결되지 않을 수 있습니다. 에이전트는 무엇을 보내기 전에 이 숫자를 셉니다. 견적은 가격 한도가 실제로 닿을 수 있는 층들을 훑고 체결될 평균을 주고, 중간가에서의 거리는 수수료와 펀딩비와 함께 노리는 이익에 견주어 달립니다. 시뮬레이션 계정도 같은 방식으로, 훑고 지나간 살아 있는 호가창의 평균 가격으로 체결됩니다.
공식
slippage = (fill_price - reference_price) / reference_price이고, 부호는 트레이더에게 불리한 방향으로 잡으며(매수는 더 높이, 매도는 더 낮게 체결됩니다), 10,000을 곱하면 베이시스포인트로 읽힙니다. 달러로는 size * (fill_price - reference_price)입니다.
예시
반올림한 숫자로 보는 예시입니다. 2 BTC 시장가 매수가 $100,000에 1 BTC, $100,200에 1 BTC를 보이는 호가창을 만납니다. 체결은 평균 $100,100이 되고, 가장 좋은 매도보다 10 베이시스포인트 위이며, 명목 금액 $200,200에 대해 $200입니다. 주문이 1 BTC였다면 $100,000에 체결되고 슬리피지는 전혀 없었을 것입니다. 같은 호가창을 비용으로 바꾼 것은 규모입니다.