מה גורם לשורט סקוויז?

שורטים שחייבים לקנות

שורט סקוויז קורה כשמחזיקי פוזיציות שורט נאלצים לקנות בחזרה, והקנייה שלהם מרימה את המחיר די והותר כדי לאלץ עוד מהם לעשות את אותו דבר. סגירת שורט היא קנייה, ולכן היציאה והסיבה הן אותה פקודה, ובגלל זה התנועה יכולה ללכת רחוק ומהר יותר מהחדשות שמאחוריה.

שום דבר מזה אינו מיוחד ל-Hyperliquid, ולא לקריפטו. מה שמיוחד הוא המכונה שמחליטה מתי שורט חייב לקנות, והמכונה הזאת מתועדת.

מה מאלץ את הקנייה

שלושה דברים מסיימים שורט נגד רצון המחזיק, ורק שני הראשונים אוטומטיים.

1. חיסול. פוזיציה מתחסלת כשההון בחשבון יורד מתחת למרג׳ין התחזוקה, ש-Hyperliquid מעמידה על מחצית ממרג׳ין הפתיחה במינוף המרבי, מ-1.25 % ועד 16.7 % לפי הנכס. הוא מעובד דרך אותו ספר פקודות שבו עוברות הפקודות של כולם, ופוזיציה גדולה מתחסלת בפרוסות.
2. פקודת סטופ. סטופ לקנייה, שהמחזיק הציב, הופך לפקודה רגילה באותו ספר כשהוא נדרך. סטופים רבים שנשארו ליד אותו מספר עגול הם קניות רבות באותו רגע, ושום דבר לא מתזמן אותם מלבד המספר.
3. החלטה שנלקחה בחיפזון. לא אוטומטית, לא נמדדת, וגם לא נעדרת. היא מגיעה לצד שני הראשונים ואי אפשר להפריד אותה מהם אחר כך.

יש גבול לכמה זה יכול להזין את התנועה. אם ההון יורד מתחת לשני שלישים ממרג׳ין התחזוקה בלי חיסול מוצלח דרך הספר, הפוזיציה מועברת ל-vault המחסל, אסטרטגיה מרכיבה של HLP. זה מוציא אותה מהספר במקום להכניס אליו עוד קנייה.

המרכיבים

סקוויז צריך משהו לסחוט. שלושה תנאים מתוארים בדרך כלל יחד, ולכל אחד יש מספר ציבורי שנוגע בו בלי להוכיח אותו.

• שורטים צפופים וממונפים. שום מספר ציבורי לא אומר את זה. פוזיציות פתוחות מונות חוזים שעוד פתוחים וכל חוזה הוא לונג אחד ושורט אחד, ולכן הקהל לעולם אינו נקוב בנתונים.
• פאנדינג שלילי. כשהחוזה המתמשך נסחר מתחת למדד שלו הפאנדינג הופך שלילי והשורטים משלמים ללונגים בכל שעה. לצד שמשלם יש עלות רצה וסיבה לסגור, והשיעור מתפרסם שעה אחר שעה.
• פוזיציות פתוחות שעלו מראש. חוזים נפתחו בזמן שהמחיר זז. הצד אינו במספר, אבל בשוק עם מעט פוזיציות פתוחות יש מעט לאלץ, ובשוק שהפוזיציות הפתוחות בו טיפסו יש יותר.

העומק הוא המרכיב הרביעי, והשקט שבהם: אותה קנייה מאולצת מזיזה ספר דק רחוק בהרבה מספר עמוק. Hyperliquid מגבילה פקודת שוק אחת ל-$30,000,000 בשווקים שהמינוף המרבי בהם 25 ומעלה, ועד $500,000 בקצה הנמוך, וזה מפצל פקודה גדולה מאוד אבל לא הופך ספר דק לעמוק.

למה זה נגמר, ולמה זה נקרא כך בדיעבד

סקוויז נגמר כשהקנייה המאולצת נגמרת. השורטים הממונפים שהיה אפשר לחסל חוסלו, הסטופים שהיו אמורים להידרך נדרכו, ומה שנשאר הוא מסחר רגיל במחיר שקנייה מאולצת יצרה. אף אחד לא מחויב להחזיק אותו שם, ולכן חלק גדול מהתנועה מוחזר בדרך כלל.

כל תנאי בעמוד הזה יכול להתקיים ושום דבר לא קורה. הם מתארים שוק שאפשר לסחוט אותו, לא שוק שייסחט, והמילה מוחלת בדיעבד על תנועה שכבר קרתה. העמוד הזה מסביר את המכניקה; מה שהנתונים הציבוריים מראים לפני ובמהלך הוא שאלה אחרת, ועמוד אחר.